Údaje o inflácii v USA môžu zmiasť finančné trhy

Dnes sa zoznámime Údaje o aprílovej inflácii v USA. Ak sa ukáže, že dynamika cien v americkej ekonomike začne klesať, dolár môže začať znehodnocovať. V marci tohto roku. inflácia v Spojených štátoch vzrástla na 8,5 percenta, čo bola najvyššia hodnota za posledných 40 rokov.

Keď sa dolár vyšplhal na svoje 20-ročné maximum...

Inflačný rekord mohol byť podnetom Federálny rezervný systém konať. Úlohou centrálnej banky je zabezpečiť cenovú stabilitu a ak sa zvýšia, mala by zvýšiť úrokové sadzby. Cyklus zvyšovania úrokových sadzieb v USA začal v marci a ohlásenia ďalších pohybov v tejto oblasti mohli ovplyvniť očakávania vyššej úrokovej sadzby americkej meny a jej zhodnocovania na úrovne pred 20 rokmi.

Očakávania zvýšenia úrokových sadzieb by mohli viesť aj k zvýšeniu výnosov amerických štátnych dlhopisov (napr. 10-ročných na cca 3 %).

… Akciové trhy utrpeli v rovnakom čase

Zvýšenie výnosov dlhopisov, očakávania ďalšieho menového sprísnenia, zníženie súvahy Fedu – tieto informácie by mohli následne nepriaznivo ovplyvniť akciový trh. americký index Nasdaq 100 bolo to na medvedom území.

Takáto špirála, pozorovaná na mnohých trhoch, môže pokračovať, kým investori úplne nezohľadnia infláciu, zvýšenie ziskovosti a očakávania zvýšenia úrokových sadzieb.

Zaujímavosťou je, že v USA začal tento pokles klesať už začiatkom týždňa, keď sa zvýšili obavy z recesie. V súčasnosti na základe zmlúv o sadzbe federálnych fondov trh predpokladá vrchol nárastu v polovici roka 2023 na úrovni 3,00-3,25%, pričom odhady zo začiatku tohto mesiaca uvádzajú vrchol 3,5-,375 %.

Dnešné čítanie aprílovej inflácie v USA (o 14:30) sa zdá dôležité, pretože ak dynamika cien dosiahne svoj vrchol v tejto polovici roka a začne klesať, trh môže prestať predpokladať veľmi agresívne kroky Fedu. To by mohlo priniesť určitú úľavu dlhopisovým a akciovým trhom, ale tiež viesť k záveru, že americký dolár je blízko dosiahnutia svojho cyklického maxima, po ktorom môže dôjsť k jeho znehodnoteniu.