Dočasný rozmar na burze alebo zmena sentimentu?

Minulý týždeň bol z hľadiska migrácie kapitálu na burze veľmi intenzívny. Nálady boli od začiatku zmiešané a až v posledných seansách hotovosť z trhu jednoznačne unikala. Obavy z vývoja pandémie rastú. Aj v Poľsku začali vychádzať oznamy, ktoré ľuďom pripomínali nosenie rúšok, napríklad vo veľkoformátových predajniach. Preto je prirodzené, že dolár opäť pritiahne investorov. Máme čo do činenia so zmenou sentimentu? Je to len dočasný trhový rozmar?

Texas obmedzuje

Najväčší problém s epidémiou v USA je momentálne v Texase. Nie je to tak dávno, čo denný nárast chorobnosti v tomto štáte stúpol prakticky o 10 % za deň. Oči amerických úradov sa potom obrátili najmä týmto smerom, vzhľadom na to, že Texas je priemyselnou panvou Spojených štátov. Zavedené obmedzenia sa týkajú najmä reštaurácií a barov. Takýto krok guvernéra je preto prvým signálom potvrdzujúcim predpoklady o ďalšom vývoji epidémie.

Ekonomika USA bola silne ovplyvnená niekoľkotýždňovými účinkami obmedzení. Možné ďalšie zavádzanie obmedzení, ktoré postihlo najmä veľké podniky (ktoré sídlia v Texase), prirodzene vyvoláva obavy z ďalšieho rastu HDP. Navyše, sentiment sa jednoznačne zhoršil práve v deň, keď bolo oznámené, že v Spojených štátoch za jeden deň trpelo 40 19 nových ľudí na COVID-XNUMX. Pohľady investorov sa budú upierať na Texas, ktorý sa stal „barometrom“ na určenie pravdepodobnosti druhej vlny epidémie.

Graf EUR / USD, interval H1. Zdroj: xStation 5 XTB

Graf jasne ukazuje, ako posledná seansa ovplyvnila zhodnotenie EUR / USD. Dolár sa skutočne vrátil do priazne, aj keď silné zlato môže byť pre neho stále problémom. Zatiaľ nie sme pripravení myslieť na zlú náladu a úplný ústup sentimentu. Korekcia označená modrým rámčekom, ktorá sa vytvorila medzi supportom a rezistenciou (prerušované červené čiary), bude kľúčovým momentom, keď chceme vstúpiť do pozície nákupu alebo predaja. Veľká opatrnosť príde v najbližších dňoch vhod. Počítame skôr s vyššou volatilitou, ktorá bude spojená s kľúčovými dátami z USA v kontexte zavádzania ďalších obmedzení. Ak sa tieto správy potvrdia, existuje vysoká pravdepodobnosť impulzívnych pohybov smerom nadol.

Podarí sa Fedu prekonať strach trhu?

Táto aktivita je dokonca tradíciou Federálny rezervný systém Spojené štáty americké prichádzajú v čase, keď treba maskovať neistotu na trhu. Kvôli obavám z ďalšieho vývoja epidémie prišiel Býkom pomôcť FED. Činnosti inštitúcií nestáli len na slovách. Oznámené bolo aj zmiernenie nariadenia „Volcer Rule“, čo malo veľa spoločného s komentárom zo zálohy. Bolo oznámené, že komerčné banky majú veľmi zdravú finančnú štruktúru, a preto sú veľmi dobre pripravené na prípadnú krízu. Čo však súvisí s vyššie popísaným uvoľnením regulácie? Ide o zníženie obmedzení súvisiacich s trhovým rizikom, ktoré podstupujú komerčné banky (vrátane rizika spojeného s investovaním do derivátových nástrojov). Pre mnohých investorov bolo takéto rozhodnutie nepochybne prekvapením. Napriek tomu úspešne odvrátila pozornosť od naliehavého problému koronavírusu. Na druhej strane, pokiaľ ide o uvoľnenie obmedzení Volcerovho pravidla, je dôležité, že boli zavedené v roku 2010, aby sa zabránilo opakovaniu Lehman Brothers. Medzitým FED dokonca podporil väčšiu aktivitu na trhoch s derivátmi, čo účinne odviedlo pozornosť od paniky spojenej s druhou vlnou epidémie.

Sčítanie

Na jednej strane by sme si mohli zvyknúť na myšlienku návratu „starých“, „koronavírusových“ trendov, teda trendov, pri ktorých neustále rastie apetít po USD. Na druhej strane tu máme politiku Fedu, ktorý je zrejme schopný „obetí“ v oblasti regulácií, ktoré by mali byť „tuhé“, aby za každú cenu udržali kapitál na burze. Federálny rezervný systém je zvyčajne nasledovaný ďalšími centrálnymi bankami. Preto existuje veľká šanca na globálnu politiku, ktorá by naďalej intenzívne podporovala ekonomiky.