Čína, FED, MPC – Čo sa bude počítať tento týždeň?

Druhý novembrový týždeň, ktorý bude pre domácich investorov kratší kvôli Dňu nezávislosti, sľubuje, že bude rovnako vzrušujúci ako prvý týždeň, keď sa na trhoch rozdávali karty Fed, údaje z americkej ekonomiky a fámy z Číny.

Čína a USA zostávajú v centre pozornosti

Tento americko-čínsky trhový mix bude v úvodnom týždni opäť formovať nálady a rozhodovať o tom, akým smerom sa budú uberať akciové trhy, dlhový trh a hlavné meny. V Poľsku bude stretnutie doplnkovým podujatím Rada pre menovú politiku (MPC).

Minulý týždeň zvesti o možnom odklone od čínskej politiky nulového Covid podporili rizikové aktíva a stali sa silnou protiváhou k výsledkom zasadnutia Fedu a údajom z amerického trhu práce. Pripomíname, že Fed v súlade so svojimi prognózami zvýšil úrokové sadzby o 75 bázických bodov a Jerome Powell, hoci navrhol, že tempo zvyšovania úrokových sadzieb môže byť nižšie, zároveň dal jasne najavo, že v konečnom dôsledku sadzby v USA vzrastie viac, ako donedávna samotní bankári predpokladali. Trh rýchlo potvrdil jeho slová. Stále to boli veľmi dobré, a dokonca lepšie ako očakávania ekonómov, údaje z amerického trhu práce. Pri takomto horúcom trhu práce, aj keď sú na trhu s nehnuteľnosťami problémy, bude ťažké rýchlo znížiť infláciu v USA.

Je zaujímavé, Čínska zdravotná komisia cez víkend poprela klebety, že Čína upustí od politiky nulového Covidu, ale... trhy tomu neverili. Dokonale to demonštruje dnešné správanie ázijských búrz, kde dominovala zelená. Zvlášť pozoruhodný je veľmi silný nárast indexu hongkonskej burzy.

V najbližších dňoch budú správy z USA naďalej pohlcovať pozornosť investorov. Na jednej strane to budú „polovičné“ voľby do Kongresu naplánované na utorok 8. novembra. Na druhej strane, októbrové údaje o inflácii CPI zverejnené vo štvrtok 10. novembra. Ekonómovia predpovedajú, že inflácia CPI klesne na 8 %. od 8,2 % Medziročne v septembri, zatiaľ čo jadrová inflácia CPI klesne na 6,5 ​​%. od 6,6 % Tieto údaje budú jednoduchým odkazom na decembrové rozhodnutie Fedu. Čím je inflácia nižšia, tým je väčšia šanca na menšie zvýšenie sadzieb a tým nižší je ich cieľ. A naopak.

Čína bude aj naďalej na druhom mieste na trhu. Dá sa očakávať, že aj napriek popieraniu klebiet o možnom odklone od politiky zero-Covid, trhy budú naďalej hrať o to, že zoči-voči slabnúcej ekonomike budú musieť čínske úrady pristúpiť k takémuto kroku. deň.

Fámy a špekulácie o zdravotnej politike Číny budú dôležitejšie ako zverejnené makroekonomické údaje z Číny. Perfektne sa to ukázalo dnes, keď údaje o prvom poklese čínskeho exportu od roku 2020 neurobili na investorov najmenší dojem. Dá sa predpokladať, že mierne emócie vzbudia aj údaje o inflácii v Číne, zverejnené neskôr v priebehu týždňa.

V stredu rozhodlo MPC o úrokových sadzbách

Situácia na svetových trhoch bude hlavným faktorom formujúcim sentiment a záujem o poľské aktíva. Nie je však jediný. Investori budú pozorne sledovať stredajšie rozhodnutie Rady pre menovú politiku. Predovšetkým, že v rovnakom čase budú zverejnené nové prognózy z novembrovej správy o inflácii, čo bude dôležitým náznakom pre budúce rozhodnutia Rady. Z vyjadrení vedenia Národná banka Poľska ukazuje, že správa ukáže výraznejší pokles HDP a zároveň nárast inflácie do februára a jej silný pokles od marca 2023. To naznačuje, že ani v novembri, ani v nasledujúcich mesiacoch Rada nezvýši úrokové sadzby. Nezvýšenie sadzieb v novembri čiastočne podporuje aj zlotý, možno nie príliš silný, no v poslednom mesiaci bol oslabený.