Ako ovplyvnia dnešné údaje o inflácii dolár?

Wall Street sa včera začervenala, no len striedmo. K zníženiu rizika došlo deň pred zverejnením správy o amerických výdavkoch, ktorá bude zahŕňať Fedom preferovanú mieru inflácie.

Kurz EUR/USD klesol na 1,08 a potom sa v druhej časti dňa odrazil na úroveň okolo 1,0840. Výnosy amerických dlhopisov klesli. Jednotliví zástupcovia Federálny rezervný systém Včera hlasovali za 100-percentné škrty v tomto roku. Bitcoin včera nastavil nový viacmesačný vrchol 64 XNUMX. Americký dolár a priblížila sa k rekordnému zhodnoteniu roku 2021.

K dosiahnutiu cieľa je ešte dlhá cesta

Včerajšie vyjadrenia predstaviteľov Fedu boli dosť opatrné, aj keď niektoré mali trochu holubičí tón. Susan Collins povedala, že by bolo vhodné začať s uvoľňovaním menovej politiky už tento rok. Zdôraznila, že dosiahnutie inflačného cieľa bude „hrboľaté“ a osobne by rada videla viac dôkazov o udržateľnej trajektórii cenovej stability.

John Williams to povedal celkom jasne a priamo Fed tento rok zníži náklady na peniaze. Argumenty, ktoré naznačil, boli: silná ekonomika a očakávaný ďalší pokles inflácie. Tempo znižovania zároveň podriadil ekonomickým údajom. Na záver dodal, že „Fed má pred sebou ešte dlhú cestu k dosiahnutiu svojho cieľa“ – to je zrejme veta, ktorú každý z rozhodovateľov zdôrazňuje zakaždým, aby trh nevnímal predchádzajúce slová ako veľmi holubičie. Bostic z Atlanty vyhodnotil trpezlivý prístup k menovej politike ako správny. Jednoznačne odmietol vyhlásenie víťazstva v boji proti inflácii.

Výnos 2-ročných amerických štátnych dlhopisov včera klesol takmer o 6 bázických bodov na 4,64 % a výnos 10-ročných dlhopisov o 4 bázické body na 4,26 %. Nemecké 10-ročné vládne dlhopisy zostali nezmenené na 2,46 %, zatiaľ čo britské ekvivalenty klesli o 1 bázický bod na 4,19 %.

Hrozí vysoký tlak na mzdy

Čo sa týka údajov z USA, druhý odhad HDP za štvrtý štvrťrok bol mierne upravený nadol na 3,2 %. q/q na ročnej báze z 3,3 %. v predbežnom odhade. Súkromná spotreba bola revidovaná smerom nahor na 3 %. od 2,8 percenta spočiatku.

Dnes sa pozornosť sústredí na deflátor PCE za január vzhľadom na nedávne správy, ktoré sú vyššie, ako sa očakávalo inflácia CPI a PPI za január. Trhový konsenzus pre hlavný deflátor PCE je 2,4 %. medziročne (predtým 2,6 percenta) a očakávanie základného ukazovateľa je 2,8 percenta. (predtým 2,9 %). Existuje o niečo vyššie riziko, že dnešné čísla pôjdu vyššie, a ak sa tak stane, dolár môže posilniť, čo bude znamenať, že kurz eurodolára môže klesnúť pod 1,08. Predovšetkým, medzimesačná dynamika deflátora jadra PCE sa ešte natrvalo „nevrátila“ na predpandemickú úroveň a to si určite všimnú aj americkí tvorcovia rozhodnutí. Navyše vysoký mzdový tlak je stále rizikovým faktorom, čo naznačuje opatrný prístup centrálnej banky, čo sa pravdepodobne prejaví v pokračovaní stratégie „vyššie na dlhšie“.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers