Veľa šťastia pre našu rodnú menu, dolár je späť na 4 PLN

Zlotému sa v poslednom čase darí veľmi dobre. Podporujú ho lokálne aj globálne faktory. Efektom je dolár opäť na 4 PLN a nemusí to byť nutne bariéra, ktorá zastaví našu menu.

Fed má priestor na zníženie sadzieb

Dolár už v júli tohto roku stál menej ako 4 PLN, no odvtedy výrazne posilnil, najmä po prekvapivom septembrovom rozhodnutí Rady pre menovú politiku výrazne znížiť ceny. úrokové sadzby. Od začiatku októbra Pár USD/PLN však rýchlo klesá, najmä kvôli povolebnej reakcii v Poľsku, ale aj udalostiam na svetovom trhu. V Poľsku som pred týždňom písal o novom impulze po tom, čo Rada nielenže nezmenila úrokové sadzby, ale aj prostredníctvom prezidenta Glapińského navrhla žiadne zmeny minimálne do marca. To umožnilo, aby sa pár EUR/PLN dostal pod 4,40 prvýkrát od augusta 2020.

Spustili sa aj globálne faktory. Trh si už konflikt na Blízkom východe vôbec nepamätá a minulý týždeň zverejnené o niečo lepšie údaje o októbrovej inflácii v USA vyvolala eufóriuvyjadril okrem iného výraznú zľavu v dolári. Za týchto okolností sa výmenný kurz USD/PLN výrazne znížil. Aj keď sa reakcia mohla zdať prehnaná, faktom je, že vyhliadky inflácie v USA (a vlastne aj v západnom svete vo všeobecnosti) sa neustále zlepšujú a Fed bude mať v budúcom roku ľahko priestor na zníženie úrokových sadzieb. Hoci sa šéf Fedu stále snaží vystrašiť trhy možným zvýšením, valuácia jasne komunikuje minimálne 4 krátenie v budúcom roku.

Spomalenie v Číne

Čo by v tejto súvislosti mohlo narušiť pozitívny sentiment na euro, sú makroekonomické údaje. Situácia v západnej Európe je už na začiatku zložitá a navyše je tu oneskorený vplyv zvyšovania ECB a spomalenia v Číne, čo je trochu neočakávaný jav. Uverejnené tento týždeň (štvrtok) Novembrové údaje PMI ukážu, aká ťažká je situácia a do akej miery nedávny nárast EUR / USD (a teda poklesy USD/PLN) sú opodstatnené.

Navyše sa tento týždeň dozvieme aj zápisnice z FOMC (streda) a ECB (štvrtok) a dlho očakávanú správu NVIDIA v istom zmysle ukončí štvrťročnú výsledkovú sezónu v USA (po zajtrajšej relácii). O 9:35 stojí euro 4,38 PLN, dolár 4,01 PLN, frank 4,53 PLN a libra 5,01 PLN.

Zdroj: Dr. Przemysław Kwiecień CFA, XTB