Zlatý frajer? Správa sa cena zlata ako v máji 2023?

Pripomeňme, že v máji 2023 dosiahli ceny zlata na svetových trhoch historické maximá, čo bolo spôsobené okrem iného aj tzv. obavy z globálnej hospodárskej recesie a nestability amerického bankového systému. Cena zlata dosiahol rekordnú hodnotu 2,085.40 2023 USD za uncu, čo bolo diktované dopytom po bezpečných aktívach pri nervozite na finančnom trhu. Treba spomenúť, že k tejto rekordnej cene došlo v noci pri nízkej likvidite trhu. V dôsledku toho ceny zlata v nasledujúcom mesiaci, v júni 1900, klesli na XNUMX XNUMX USD.

Čo môže spôsobiť vysoké ceny zlata?

Ako sa vtedy písalo, trhoví stratégovia predpovedali, že ceny zlata by mohli v druhej polovici roka stúpnuť Federálny rezervný systém ukončí svoj agresívny cyklus sprísňovania menovej politiky, čo by mohlo mať za následok pokles reálnych výnosov dlhopisov a oslabenie amerického dolára. Momentálne by sa to mohlo diať a tlačiť cenu zlata nahor v dôsledku konfliktu na Blízkom východe. Táto udalosť v podstate odštartovala rally cien zlata z úrovne 1850 XNUMX USD v prvej polovici októbra.

Aktuálne začiatkom decembra 2023 trh so zlatom dosiahol ďalší historický rekord. V prvých dňoch mesiaca cena zlata dosiahla nové maximum, pričom prekonala predchádzajúci rekord z augusta 2020 a dosiahla cenu takmer 2150 2 USD za uncu, opäť cez noc pri nízkej likvidite. Tento rast cien podporili očakávania možného zníženia úrokových sadzieb už v marci. Trhy ignorovali komentáre predsedu Federálneho rezervného systému Jeroma Powella o potrebe pokračujúceho reštriktívneho prístupu k menovej politike s cieľom znížiť infláciu na XNUMX %, ako sa odráža v nástroji. CME FedWatch, čo naznačuje viac ako 50-percentnú šancu na zníženie sadzieb v prvom štvrťroku 2024.

Cena zlata – môže sa opakovať?

4. decembra 2023 cena zlata prudko klesla o viac ako 2 % a dosiahla 2,022.99 2024 USD za uncu, čo pravdepodobne súviselo s oživením dolára, hoci očakávania zníženia úrokových sadzieb v roku 17 do istej miery zmiernili pokles. Mali by ste tiež zvážiť, že trh môže byť „unavený“ týmito vysokými cenami a môže byť predčasné čakať na ich pokračovanie. Ak zoberieme do úvahy implikovanú volatilitu cien zlata z indexu GVZ (1990 % ročne), je možné, že cena zlata môže do konca roka dosiahnuť aspoň 1960 XNUMX USD. Ďalšia podpora môže klesnúť okolo XNUMX XNUMX USD.

Ak by sa medzitým neopakoval májový scenár, mohol by sa trh do konca roka potenciálne uberať k 2160 2200 – XNUMX XNUMX USD.