Zvýšenie indexu podnikateľskej klímy. Týždeň pred Vianocami

Minulý piatok dolár pokračoval v posilňovaní a kurz hlavného menového páru klesol na úroveň okolo 1,08. Mali sme zmiešané stretnutie na Wall Street. Nasdaq Composite získali 0,2 percenta, zatiaľ čo SP500 a Dow Jones stratili 0,1 percenta. a 0,8 percenta

Počas minulého týždňa benchmarky získali viac ako 2 %. čo bolo výsledkom toho, že Fed dal signál, že je stále relatívne holubičí a pravdepodobne tento rok zníži úrokové sadzby trikrát. Chýbali údaje z USA. Index podnikateľskej klímy Ifo pre Nemecko pozitívne prekvapil. V nasledujúcich dňoch pozornosť trhu sa sústredí na piatkové údaje týkajúce sa americkej správy o výdavkoch.

Podnikateľská klíma sa zlepšila

V piatok investori dostali nečakanú posilu Index podnikateľskej klímy Ifo s 85,7 bodmi až 87,8 bodu Nárast bol spôsobený tak lepším hodnotením súčasnej podnikateľskej situácie (88,1 bodu, predtým 86,9 bodu), ako aj sebavedomejšími obchodnými očakávaniami na najbližších šesť mesiacov (87,5 vs. 84,4). Zlepšila sa aj podnikateľská klíma vo všetkých odvetviach hospodárstva.

Toto oživenie podnikateľskej klímy Ifo dáva nádej, najmä keď sa predvídavý index nákupných manažérov v sektore služieb eurozóny v posledných mesiacoch zvýšil a posunul sa mimo zóny recesie. Je zrejmé, že efekt prudkého zvýšenia úrokových sadzieb západnými centrálnymi bankami, ku ktorému došlo pred vyše rokom, sa teraz vytráca. Tiež ekonomiky pociťujú úľavu od nižších cien energií. Priemerná cena pre nemecké spoločnosti klesla v porovnaní s predchádzajúcim nárastom o polovicu, hoci sú stále oveľa vyššie ako napríklad v USA.

Snáď sa nemecká ekonomika v lete dostane z recesie. Ťažko však bude hľadať impulz, ktorý by prispel k dynamickému oživeniu. Ekonomiku brzdia početné štrukturálne problémy, najmä dlhodobá erózia atraktívnosti Nemecka ako miesta podnikania.

Týždeň pred Vianocami

Keď sa vrátime k USA, v piatok neboli žiadne makrodáta. Dnes sa dozvieme index domácej aktivity chicagského Fedu, výrobnú aktivitu Dallas Fedu a predaj nových domov. V utorok budú zverejnené údaje o objednávkach tovaru dlhodobej spotreby, cenách domov S&P CaseShiller a dôvere spotrebiteľov Conference Board.

Makrokalendár je na stredu biedny. Predstaví sa vo štvrtok tretie a konečné čítanie HDP za štvrtý štvrťrok 2023. Trhový konsenzus je 3,2 %. q/q na ročnej báze, nezmenené v porovnaní s druhým odhadom. Uvidíme aj žiadosti o nezamestnanosť, predaje domov a posledné marcové čítanie spotrebiteľského sentimentu na University of Michigan.

V piatok, hoci bude v mnohých krajinách sviatok, dôjde k niekoľkým zverejneniam údajov. Dozvieme sa dôležitý deflátor PCE za február a trhový konsenzus je 0,4 %. m/m alebo 2,5 percenta r/r. Základný deflátor PCE, ktorý nezahŕňa potraviny a energiu, sa očakáva na úrovni 0,3 %. m/m alebo 2,8 percenta r/r. Dozvieme sa aj o osobných príjmoch a osobných výdavkoch Američanov.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers