Prehľad mien týždňa. Trhy lapajú po dychu.

Minulý týždeň bol bohatý na mnohé geopolitické udalosti a niektoré dôležitejšie makrodáta. Na trhoch bolo veľké nadšenie, otázka bola oprávnená? Optimizmus (hoci pri podpise zmluvy nie je príliš viditeľný) sa vo veľkej miere nachádza v oceňovaní burzových aktív. Preto vyvstáva otázka, je to koniec rally indexov a zhodnocovania dolára? Myslím si, že najbližšie týždne preveria sentiment trhu so skutočným stavom vecí.

Kilový výstrel

Boris Johnson má čo oslavovať. V posledných parlamentných voľbách získal veľkolepé víťazstvo. Dáva mu to veľký priestor na podpísanie dohody o vystúpení Spojeného kráľovstva z EÚ. Premiér oznámil, že Spojené kráľovstvo opustí komunitu do januára 2020. Šance na opätovné prerokovanie dohody sa znižujú, pretože rozvod Spojeného kráľovstva s EÚ by sa musel opäť odložiť. Rast libry na základe týchto udalostí podporuje všeobecne akceptovanú rétoriku, ktorá sa obáva scenára bez dohody.

Graf GBP / USD, interval H1. Zdroj: xStation 5 XTB

Víťazstvo konzervatívcov im umožnilo získať drvivú prevahu v parlamente. Podľa nedávnych správ z britských médií sa v súčasnej vláde neočakáva veľa zmien. Dá sa povedať, že Johnson dostal od svojich krajanov ešte jednu šancu dotiahnuť brexit do konca.

Nezabudnite si prečítať: Technická analýza a jej predpovede. Koncept konvergencie signálov sviečkového grafu.

Libra sa v dôsledku volieb zhodnotila. Po testovaní nedávnych ziskov väčšina analytikov očakáva ďalšie zhodnotenie GBP voči doláru. Pohyby ponuky sa spomalili okolo 1,33095.

Čo je vpredu?

V priebehu týždňa sa objavilo niekoľko nových detailov obchodnej dohody. Túto 86-stranovú dohodu majú podpísať ministri oboch krajín, a nie ako predtým tvrdili prezidenti. Prvá fáza zahŕňa ustanovenia týkajúce sa najmä čínskeho dovozu poľnohospodárskych produktov z USA. Majú tvoriť ⅕ celkového dovozu, t. j. sumu 40 miliárd USD, pričom sa časom zvýši na 50 miliárd. Rokovania o druhej fáze dohody sa majú začať hneď po podpísaní prvej časti.

Graf S&P 500, interval H4. Zdroj: xStation 5 XTB

Čo má vlastne dohoda priniesť? Stručne povedané, jeho hlavným cieľom bude vyrovnávanie nerovností medzi ekonomikami. Pre koho je toto vyrovnanie naozaj dobré? Ani Čína, ani Spojené štáty nevyšli z tejto vojny ako porazení. Prezidenti oboch krajín deklarovali húževnatosť, no napriek tomu, s prihliadnutím na dĺžku podpisu dohody, očakávania trhu klesli. Vďaka týmto komponentom správa o nájdení konsenzu medzi oboma krajinami nespustila veľké, impulzívne pohyby v ponuke alebo dopyte. Trhy neustále zohľadňovali všetky témy týkajúce sa poľnohospodárskych produktov, ochrany duševného vlastníctva, výmenných kurzov atď. Dohoda o deviatich kapitolách je preto len vyvrcholením ustanovení, ktoré už trh ocenil. Situácia sa veľmi nezmenila. Spojené štáty nechávajú clá nezmenené, takže nejaké zrýchlenie obchodu len ťažko vidieť. Čína dúfa, že ako bolo oznámené, clá sa budú v nasledujúcich fázach dohody postupne znižovať.

ECB bez toho, aby sa zbláznila

Minulý týždeň sa konalo stretnutie ECB s novou prezidentkou Christine Lagardeovou. Európska centrálna banka v súlade s očakávaniami trhu ponecháva úrokové sadzby nezmenené. Aké sú ďalšie vízie programu QE? Tá zostane v platnosti minimálne do zvýšenia úrokovej sadzby. Celkové vyznenie konferencie možno považovať za mierne optimistické. Predpovede HDP sa príliš nezmenili. Podľa šéfa Európskej centrálnej banky je stále potrebná ubytovacia politika. Prezentované prognózy predpokladajú obmedzené inflačné tlaky. Voľnejšie úverové podmienky podľa Lagardeovej urýchlia expanziu v eurozóne zameranú na splnenie inflačného cieľa.

Graf EUR / USD, interval H4. Zdroj: xStation 5 XTB

Eurodolár bol veľmi podobný tomu, čo povedala Lagardeová. Mierne optimistický tón, tiež mierne ocenený EUR oproti USD. Budeme môcť budúci týždeň počítať so silnejšími pohybmi tejto dvojice nahor? Vzhľadom na slabnúci dolár to nie je vylúčené.