USD ignoruje riziko zlyhania USA?

Dlhová kríza v USA pokračuje, no menový trh ju ignoruje. Nič nenasvedčuje tomu, že by dolár reagoval na prichádzajúce informácie o prebiehajúcich rokovaniach. Na trhu opcií je tiež pokoj. Implikovaná volatilita je na najnižšej úrovni za viac ako rok. Pokles EUR/USD, ktorý včera klesol pod 1,0720, ťahajú skôr úvahy o menovej politike ako prebiehajúce rozhovory amerických politikov.

Stále napätý sektor, ekonomika nabrala na obrátkach

V súčasnosti je trh s futures ohodnotený na viac ako 40 percent. šance, že Fed zvýši úrokové sadzby o 25 bázických bodov. Rozsah znížení v druhej polovici roka sa znížil. To naznačuje, že očakávania účastníkov trhu sa od posledného rozhodnutia Fedu z 3. mája mierne zmenili. V tom čase sa akýkoľvek pohyb smerom nahor v nasledujúcom mesiaci vo všeobecnosti nebral do úvahy.

Včera sme sa dozvedeli týždenné údaje z trhu práce, ktoré naznačili, že v tomto sektore je stále úzko. Nízky počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti je v súlade s najnovšími údajmi o maloobchodných tržbách, priemyselnej výrobe a hospodárskej aktivite, ktoré naznačujú, že hospodárstvo nabralo na sile začiatkom druhého štvrťroka. Nedostatok jasných známok spomalenia z americkej ekonomiky umožňuje trhu predpokladať, že Fed sa napokon nezastaví.

Ďalšie posilnenie dolára?

Menej ako 3 týždne do ďalšieho stretnutia. Dnes dostaneme PCE core index – Fed preferovaný ukazovateľ inflácie. Očakáva sa rast na úrovni 4,6 %. r/r, čo je rovnaké ako pred mesiacom. Ak je hodnota nižšia, hodnota dolára by mala klesnúť, čísla vyššie ako konsenzus pravdepodobne privedú kupujúcich v USD, čo bude mať za následok pokles EUR / USD – možno sa nastaví nové lokálne minimum.

Budúci týždeň sa pozornosť sústredí na správu NFP a potom bude trh čakať na zverejnenie celkovej a jadrovej inflácie za máj. Toto čítanie sa uskutoční až 13. júna, teda jeden deň pred rozhodnutím Fedu.

Z technického hľadiska eurodolár pred časom prelomil strednodobú líniu vzostupného trendu, čo naznačuje, že korekcia v úvodzovkách môže byť o niečo rozsiahlejšia. Kľúčová úroveň podpory pre kotácie je momentálne 1,0530 – čo je minimum z marca tohto roku.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers