Štvrťročná výsledková sezóna je testom pre Wall Street!

Pre americké banky to bude výnimočná štvrťročná výsledková sezóna. Očakáva sa, že kríza v bankovníctve, ktorá začala v marci s pád banky Silicon Valley, bude mať veľký vplyv na výsledky a prognózy.

Ako vždy, štvrťročné výsledky bánk a ich celoročné projekcie budú pozorne sledované, keďže tieto čísla sú ekonomickými predzvesťou. Analýza akcií bánk, ktoré tento rok odštartujú výsledkovú sezónu, bude tentoraz ešte intenzívnejšia viac informácií o dvoch najväčších zlyhaniach bánk od finančnej krízy v roku 2008. Investori budú skúmať súvahy, aby zistili, ktorí veritelia pritiahli alebo stratili vklady počas marcovej bankovej krízy, a zároveň zhodnotia jej vplyv na poskytovanie úverov a ekonomiku USA.

Výsledky poskytnú obraz o tom, ako ľahko môžu veritelia financovať operácie a či majú dostatočný vankúš na zvládnutie otrasov. Pravdepodobné sú obavy z úrovne kapitálu a likvidity bánk bude trvať minimálne niekoľko nasledujúcich mesiacov v dôsledku nedávneho napätia.

Staré burzové príslovie hovorí, že „bez bánk nie je boom“

Výsledková sezóna za prvý štvrťrok 2023 sa začína zajtra, keď megabanky na Wall Street zverejnia svoje výsledky. Potom môžeme byť svedkami zlomu na akciovom trhu. Väčšina bánk na Wall Street pravdepodobne vykáže nižšie štvrťročné zisky a budú mať zlé vyhliadky na zvyšok roka. Goldman Sachs zažije 20% pokles zisku na akciu kvôli problémom v investičnom bankovníctve, ktoré zaznamenalo 69% pokles zisku vo štvrtom štvrťroku.

Hoci banky mohli ťažiť z lacných vkladov, keďže sporitelia sa po páde Silicon Valley Bank minulý mesiac presunuli od menších poskytovateľov úverov, pravdepodobne budú čeliť nedostatočnému rastu úverov a klesajúcej úverovej kvalite, čo ich núti pridávať rezervy na ochranu pred potenciálnymi stratami. Predpokladá sa, že šesť najväčších amerických bánk zaznamená 30 % nárast čistého úrokového výnosu v porovnaní s predchádzajúcim rokom, pretože zarobia viac na platbách úrokov od dlžníkov, ako zaplatia vkladateľom. Zisky z úrokových platieb však môžu byť kompenzované zlými úvermi.

Nadchádzajúce výsledky bánk budú preto investori dôkladne analyzovať, aby posúdili ich schopnosť financovať svoje operácie a či majú dostatočné rezervy pre nepredvídané okolnosti. Výsledky tiež poskytnú obraz o schopnosti veriteľov pritiahnuť alebo stratiť vklady počas marcovej bankovej krízy a jej vplyve na poskytovanie úverov a celkovú ekonomiku USA. Očakáva sa, že banky odhalia zložitú výsledkovú sezónu v dôsledku nedávnych stresov, ktoré postihli bankový sektor.

Prísnejšie finančné podmienky a spomaľujúca sa ekonomika prinútili banky prijať defenzívnejší postojimplementáciou opatrení likvidity, ktoré môžu viesť k úpravám čistého úrokového príjmu smerom nadol.

Nad firemnými ziskami sa sťahujú búrkové mraky

Očakávania investorov týkajúce sa ziskov spoločností z Wall Street sa počas prvého štvrťroka znížili na úroveň -6,8 %. Aj na konci decembra sa očakávalo, že výsledky IQ 2023 budú podobné predchádzajúcim výsledkom. Ak je -6,8% skutočným poklesom v tomto štvrťroku, bude to najväčší pokles zisku vykázaný indexom od Q2020 31,8 (-XNUMX%).

Sentiment smerom k ziskovosti v prvom štvrťroku je medvedí. K 6. aprílu pribudlo 106 spoločností s S&P 500 zverejnila prognózu zisku za prvý štvrťrok. Medzi týmito 106 spoločnosťami 78 vydaných negatívne prognóza výsledkov a 28 vydalo kladný.

Počet spoločností, ktoré vydávajú negatívne prognózy, je nad päťročným priemerom (57) a nad desaťročným priemerom (65).

Počet spoločností s pozitívnym výhľadom je pod päťročným priemerom 39 a pod desaťročným priemerom 33.