Rekordná inflácia v eurozóne, EUR/USD je späť nad 1,13

Bol to šok. Inflácia HICP v eurozóne v januári vzrástla na rekordných 5,1 %. Y/Y, pričom ekonómovia očakávali jej veľkolepý pokles. ECB má veľký problém. Očakávania na zvýšenie úrokových sadzieb rastú a s nimi tiež výmenný kurz EUR / USD.

Údaje o inflácii a očakávania trhu

Inflácia HICP v januári podľa dnes zverejneného Eurostat predbežné odhady vzrástli na rekordných 5,1 percenta. medziročne od 5 % v decembri. Údaje šokovali trh. Nielen preto, že inflácia v 7. mesiaci po sebe prekvapila svojim rastom, ale najmä preto, že veľmi prekvapila. Trhový konsenzus predpokladal v januári jeho pokles na 4,4 %. R/R. K tomu mal okrem iných prispieť silný pokles inflácie v Nemecku spôsobený bázickými efektmi (efekt návratu DPH k normálnej sadzbe zmizol). Tam došlo k poklesu a inflácia HICP klesla na 5,1 %. od 5,7 percenta v decembri, ale bola oveľa nižšia, ako sa predpokladalo (4,7 %). V iných krajinách sa však inflácia buď zvýšila, alebo podobne ako v Nemecku klesla menej, ako sa očakávalo.

Januárové údaje o inflácii zmenili pomer síl. Naznačujú, že pre Európsku centrálnu banku to bude oveľa väčší problém, ako sa doteraz predpokladalo. Očakávania skoršieho zvýšenia úrokových sadzieb preto rastú. Termínový trh má cenu tak, že banka môže zvýšiť sadzby o 10 bázických bodov už v júli, kým donedávna trh očakával prvé zvýšenie sadzieb až začiatkom roka 2023. 

Eurodolár reaguje

Zvýšenie očakávaní skoršieho zvýšenia sadzieb sa priamo premieta do posilnenia eura voči doláru. Tento trend odštartoval v pondelok, keď sa na trhu objavili údaje o inflácii z Nemecka a Španielska, ktoré ako prvé naznačili, že s infláciou bude problém. Dnes sa EUR/USD kótoval nad 1,13 USD, pričom na dennom grafe vykreslil skorší vzor svietnikov rannej hviezdy a vrátil sa nad novembrové minimum. Takáto rovnováha síl naznačuje útok na 8-mesačnú medvediu líniu (aktuálne na 1,1380). A je vysoká pravdepodobnosť, že tento riadok  bude čoskoro zlomený.

Denný graf EUR / USD. Zdroj: Tickmill

Zohrá rozhodujúcu úlohu pri úspechu útoku EUR/USD na spomínanú medvediu líniu Európska centrálna banka (ECB). Presne toto je jeho reakcia na rekordnú infláciu Eurolandu. Kľúčové nebude štvrtkové rozhodnutie banky, pretože tu by nemalo dôjsť k prekvapeniu, ale komentár Christine Lagarde k údajom o inflácii.