Hodnoty dole, trhy dole. Čo prinesie týždeň?

minulý týždeň Rozhodnutie agentúry Fitch znížiť dlhodobý úverový rating Spojených štátov na úroveň AA+ prekvapila trhy a bola hlavnou témou priemyselných médií v uplynulých dňoch. Naposledy padlo podobné rozhodnutie v roku 2011, keď krátko po svetovej finančnej kríze rating USA znížila agentúra Standard & Poor's. Je jasné, že rozhodnutie Fitch spôsobilo zhoršenie nálady na trhu – je čas začať panikáriť?

Hodnotenie je nižšie, ale makrodáta sú pevné

Hoci je rozhodnutie jednej z najdôležitejších ratingových agentúr určite dôležité, nemalo by byť prekvapením. Možno prekvapí, že k zníženiu ratingu došlo práve teraz, no jeho dôvody sú známe už dlhšie. Fitch upozorňuje na pokles kvality riadenia v najväčšej svetovej ekonomike. Kľúčové ekonomické rozhodnutia už nie sú výsledkom dlhodobého plánovania, ale čoraz častejšie výsledkom politických kompromisov. Avšak podľa analýzy XTB – v prvom mesiaci po znížení ratingu rozvinutej krajiny výnosy dlhopisov tejto krajiny zvyčajne mierne klesali.

Teoreticky by sa finančné inštitúcie povinné investovať do cenných papierov s najvyšším možným ratingom museli zbaviť niektorých amerických dlhopisov. V praxi sa však s americkým dlhom zaobchádza v samostatných kategóriách. Nielen kvôli takmer hegemónnemu postaveniu USA na finančných trhoch, ale aj preto, že dominantný AAA trh je 4-krát menší ako americký dlhový trh.

Rozhodnutie Fitch je určite signálom, že povojnová pozícia USA začína slabnúť. Napriek poklesom, ktoré minulý týždeň ovládli grafy amerických akciových indexov, sa však nedávne makroekonomické údaje z USA ukázali ako solídne. Ak má prísť korekcia, zdá sa, že trh potrebuje viac dôvodov.

V dnešnom webinári:

• Prečo je zmena ratingu v USA dôležitá?
• Je to začiatok nápravy?
• Čo nám hovorí výsledková sezóna v USA?

O vodcovi

Przemysław Kwiecień, PhD - hlavný ekonóm X Trade Brokers. Doktor ekonómie na Varšavskej univerzite, absolvent Varšavskej univerzity a London Metropolitan University (MSc). Držiteľ prestížneho certifikátu CFA. V XTB pracuje od roku 2007, predtým získal skúsenosti ako poradca ministra financií Mirosława Gronickiho a ekonóm Bank Millennium. V XTB riadi oddelenie analýz.

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 76 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.