Nezamestnanosť je dôležitejšia, než si myslíte [Komentár trhu]

Minulý týždeň pritiahla všeobecnú pozornosť správa amerického úradu pre štatistiku práce (BLS) o nezamestnanosti, najmä údaje ukazujúce, že oficiálna miera nezamestnanosti (U-3) sa spomalila na 8,3 % v porovnaní s odhadovanou úrovňou 9,8 %. . Mnohí komentátori interpretovali tento enormný medzimesačný pokles ako nepopierateľný signál, že americký trh práce sa zotavuje oveľa rýchlejšie, ako sa predpokladalo. V skutočnosti je situácia celkom iná. Podrobná analýza údajov odhaľuje prvé známky devastujúcich dopadov nezamestnanosti spochybňujúcich kvalitu národného hospodárstva. Obdobie nezamestnanosti rýchlo rastie: v auguste dosiahol podiel ľudí, ktorí boli nezamestnaní dlhšie ako 15 týždňov, 60 %. Na druhej strane sa zvýšil počet ľudí, ktorí natrvalo prišli o prácu, na 3 400 1. v porovnaní s 200 19 tis. začiatkom roka. Vzhľadom na to, že sa začína chrípková sezóna a hrozí nová vlna Covid-XNUMX, môžeme v najbližších týždňoch či mesiacoch očakávať ďalšie obmedzenia, ktorých výsledkom bude, že počet ľudí, ktorí natrvalo prišli o prácu, sa ešte zvýši. viac.

O autorovi

Christopher Dembik - Francúzsky ekonóm poľského pôvodu. Je globálnym šéfom makroekonomického výskumu v dánskej investičnej banke Saxo Bank (dcérska spoločnosť čínskej spoločnosti Geely obsluhujúca 860 000 zákazníkov HNW po celom svete). Je tiež poradcom francúzskych poslancov a členom poľského think tanku CASE, ktorý sa podľa správy umiestnil na prvom mieste v ekonomickom think tanku v strednej a východnej Európe. Global Go To Think Tank Index. Ako globálny vedúci makroekonomického výskumu podporuje pobočky poskytovaním analýz globálnej menovej politiky a makroekonomického vývoja inštitucionálnym klientom a HNW v Európe a MENA. Je pravidelným komentátorom v medzinárodných médiách (CNBC, Reuters, FT, BFM TV, France 2 atď.) a rečníkom na medzinárodných podujatiach (COP22, MENA Investment Congress, Paris Global Conference atď.).

Nižšie uvedený graf zverejnený na Bloomberg jasne ukazuje, aká vysoká je v súčasnosti sadzba v kontexte trhu práce. Dočasná nezamestnanosť po zrušení blokády rýchlo klesla, ale pretrvávajúca nezamestnanosť, ktorá sa pravdepodobne v dôsledku neúspechov podnikania v krátkodobom a strednodobom horizonte zvýši, môže na veľmi dlhé obdobie spôsobiť veľkú záťaž pre hospodárstvo.

Bezprostredným rizikom pre ekonomiku USA je možnosť, že veľká časť obyvateľstva, často vrátane najmladších a najmenej kvalifikovaných pracovníkov (maloobchod, pohostinstvo atď.), sa zmení na masovú nezamestnanosť, čo ešte viac zdôrazní už existujúci vážny problém nerovnosti. ..

Kríza môže prispieť k implementácii trvalých stimulov pre automatizáciu a táto nová vlna automatizácie, nešpecifikovaným tempom, by tentoraz mohla zasiahnuť zmes zručností, a to aj medzi vysokokvalifikovanými pracovníkmi.

Jedným zo zjavných dôsledkov pandémie je, že urýchli zmeny v podnikovom sektore. V 90. rokoch bol trh polarizovaný informatizáciou podnikov. Pracovníci mali na výber, či si osvoja nové zručnosti alebo budú pracovať na nízkokvalifikovaných pracovných miestach v sektore služieb. Covid-19 je momentálne hrozbou pre túto skupinu, ale nikto si nie je istý, čo sa stane s bielymi goliermi. Kríza môže prispieť k implementácii trvalých stimulov pre automatizáciu a táto nová vlna automatizácie, nešpecifikovaným tempom, by tentoraz mohla zasiahnuť zmes zručností, a to aj medzi vysokokvalifikovanými pracovníkmi. Automatizácia preto môže udržať nezamestnanosť oveľa vyššiu ako počas predchádzajúcej krízy; možno aj desaťročia, ak vlády nedokážu vyriešiť problém.

V skutočnosti za takýchto nezvyčajných okolností stoja vlády – v Spojených štátoch, ale aj všade inde – pred takmer neriešiteľným problémom. Prvým riešením, ktoré väčšina vlád dobrovoľne využila, bolo podľa potreby predĺžiť schému dočasného pozastavenia (v Spojených štátoch, najmä prostredníctvom špeciálnej dávky v nezamestnanosti pri pandémii), aby sa predišlo tomu, že sa veľká časť pracujúcej populácie stane nezamestnanou. do chudoby. To však predstavuje značné náklady pre ekonomiku. Ako správne poznamenal hlavný ekonóm Bank of EnglandAndy Haldane:

"Udržiavanie všetkých týchto prác pod kvapôčkou do určitej miery odkladá nevyhnutné spôsobom, ktorý nemusí zachrániť ani zamestnanca, ani spoločnosť."

Pomaly sa dostávame do pasce zombie ekonomiky, ktorá bude mať za následok pokles produktivity a potenciálneho rastu v nasledujúcich rokoch. Druhou možnosťou je zamerať sa na vytváranie pracovných miest v rozvíjajúcich sa odvetviach (ako je zelené alebo obehové hospodárstvo) namiesto ochrany pracovných miest za každú cenu. Avšak aj pri najlepšej možnej politike odborného vzdelávania, história a skúsenosti ukazujú, že je zriedkavé, že zničenie existujúcich nízkokvalifikovaných a novo automatizovaných pracovných miest v dôsledku reštrukturalizácie hospodárstva vedie k vytvoreniu aspoň rovnakého počtu pracovných miest. vysokokvalitných a chránených pracovných miest. Inými slovami, nedefinovaná časť populácie zostane trvalo alebo takmer trvalo mimo trhu práce, najmä z dôvodu nedostatočných kompetencií, vyžadujúcich neustálu podporu zo strany štátu. To potvrdzuje potrebu vážneho prehodnotenia politiky, ktorá sa doteraz považovala za utopickú, akou je napríklad nepodmienený základný príjem.