Prieskum Poľského úradu pre finančný dohľad: Je pre obchodníkov dôležitý pákový efekt 1:100?

Poľský úrad pre finančný dohľad pripravil dotazník, v ktorom sa okrem iného pýta či investujeme u poľských alebo zahraničných brokerov a čo má najväčší vplyv na aké bydlisko maklér vyberáme. Úrad chce tiež vedieť, ako úroveň pákového efektu zmenila naše výsledky Forexový trh i CFD a aké straty a zisky sme schopní prijať.

Prieskum je výsledkom rozhodnutia poľského úradu pre finančný dohľad z augusta 2019, ktorý ponechal v platnosti nariadenia o retailových klientoch uzatvárajúcich transakcie na základe rozdielových zmlúv (CFD). Vtedy sa rozhodlo trvalé obmedzenie finančnej páky na výšku 1:30, čo malo (podľa Komisie) ochrániť individuálnych investorov pred veľkými a rýchlymi stratami. Niektorí obchodníci už prešli k brokerom registrovaným v krajinách, kde takéto obmedzenia neboli. Zmeny v zákone zavedené vlani v prípade Poľska boli do istej miery iné ako v iných krajinách Európskeho spoločenstva. Teraz chce KNF skontrolovať, či zmeny dosiahli zamýšľaný efekt, a ak áno, aký. O Poliakoch, ktorí investujú cez zahraničných brokerov, však chýbajú podrobné údaje, preto sa na nich pýta v prieskume a počíta s odozvou obchodníkov.

V prieskume bolo 15 otázok. Medzi nimi môžeme čítať:

• Investovali ste do CFD s využitím služieb poľského brokera v období od 1. augusta 2018 do 1. augusta 2019?
• Začali ste investovať alebo ste sa vrátili k investovaniu do CFD u poľského brokera v dôsledku zvýšenia pákového efektu na niektoré podkladové aktíva, ku ktorému došlo od 2. augusta 2019?
• Investujete v súčasnosti do CFD s využitím služieb brokera mimo Európskej únie?

KNF vs. ESMA a pákový efekt 100:1

Poľský úrad pre finančný dohľad chce tiež vedieť, či pákový efekt 1:100 povzbudí obchodníkov, aby sa vrátili k poľským maklérom. Hoci to bolo spočiatku obmedzené na úroveň 30:1 na forexových nástrojoch, čo bolo v súlade s usmerneniami Európskeho orgánu pre cenné papiere a trhy (ESMA), neskôr bola zavedená ďalšia kategória retailových klientov (skúsený zákazník), čo umožňuje využiť pákový efekt 1:100, čo z Poľska urobilo v tomto smere najliberálnejšiu krajinu v celej Európskej únii. Dokonca to kritizoval aj ESMA, ale Poľský úrad pre finančný dohľad (KNF) sa presadil a poľskí makléri majú dodnes možnosť ponúkať pre skúsených klientov páku 1:100. Stačí splniť určité podmienky. Chcel by ich teraz poľský regulátor opustiť?

KNF sa v prieskume pýta aj na očakávanú ročnú mieru návratnosti a prijateľnú úroveň strát. Zaujímavé je, že otázky, respektíve odpovede na ne sú štruktúrované tak, že investori môžu označiť väčšiu prijateľnú stratu (30 % prostriedkov) ako očakávaný ročný zisk (najvyššia úroveň je nad 20 %).

Anonymný dotazník je možné vyplniť do konca roka 2020. Toto je jeden z prvkov hodnotenia tohto rozhodnutia, ktoré bolo prijaté pred vyše rokom. Hodnotenie malo prebehnúť presne 12 mesiacov po zavedení zmien, no rozhodlo sa o odložení prieskumu na koniec roka a zverejnenie jeho záverov na druhý štvrťrok 2021 z dôvodu neočakávanej pandémie Koronavírus Covid-19.  

"- Odpovede sa poskytujú anonymne a ich cieľom je zhromažďovať údaje o transakciách CFD počas obdobia pred a po zavedení vyššie uvedeného obmedzenia, pričom sa zohľadňuje miesto, kde sídli investičná spoločnosť poskytujúca klientovi, ako aj zhromažďovanie názorov." jednotlivých klientov, najmä tých, ktorí o zavedenom obmedzení získali status skúseného zákazníka. Kancelária KNF vyzýva jednotlivých klientov, aby sa zúčastnili prieskumu " - informuje v oznámení Poľský úrad pre finančný dohľad.