Ako investovať do polovodičových spoločností? [Sprievodca]

Polovodičový priemysel bude v nadchádzajúcej revolúcii kľúčový. Prečo a o čo tu vlastne ide? Ako investovať do polovodičových spoločností? Rozhodli sme sa pozrieť na tieto témy. Ale začnime od začiatku.

V posledných rokoch zažila svetová ekonomika ďalšiu vlnu digitalizácie. Smartfóny sa dnes stali hlavným zdrojom používania internetu v Afrike, Indii a ďalších ázijských krajinách. Vďaka nárastu výpočtového výkonu počítačov prekvital výskum umelej inteligencie a strojového učenia. Okrem toho sa čoraz viac obchodu a služieb presúva na internet. Vyžaduje si to upgrade hardvéru. Nové čipy sú nevyhnutné na to, aby sme urobili ďalší krok v ľudskom rozvoji. Veď hneď za rohom čaká ďalšia revolúcia – 5G, ktorá má zmeniť mnohé odvetvia. 

Investor nemusí byť špecialista na čipy, spôsoby ich výroby, ani mať skúsenosti s implementáciou 5G projektov, aby z nich mohol ťažiť. Posledné desaťročie patrilo spoločnostiam z polovodičového priemyslu. Je veľmi pravdepodobné, že aj nasledujúce roky budú obdobím dynamického rozvoja tohto typu spoločností. To samozrejme neznamená, že získaná spoločnosť pôsobiaca v tomto odvetví bude prinášať nadpriemerné zisky. Oplatí sa však mať na radare spoločnosti pôsobiace na tomto trhu, pretože v prípade paniky na trhu sa mnohé z nich môžu obchodovať pod ich vnútornou hodnotou. 

Najväčšie kótované polovodičové spoločnosti

Broadcom

História spoločnosti siaha až do roku 1961, keď Hewlett-Packard oddelil divíziu zaoberajúcu sa polovodičmi. Postupom času sa divízia vyvinula do samostatnej spoločnosti s názvom Agilent Technologies, ktorá v roku 2005 predala výrobu čipov fondu KKR. V dôsledku toho bola založená spoločnosť Avago Technologies. Míľnikom vo vývoji spoločnosti sa stal rok 2015, kedy bola oznámená akvizícia Broadcom Corporation za 37 miliárd dolárov. Produkty Broadcom sú polovodiče a softvér, ktoré sa používajú v dátových centrách, domácej konektivite, telekomunikačných zariadeniach, reléových staniciach, výrobe energie a dokonca aj smartfónoch. Príklady produktov zahŕňajú adaptéry, ovládače, optické senzory a prepínače. Príjmy zo segmentu polovodičov tvoria viac ako 75 % celkových tržieb. Softvér obsahuje okrem iného softvér na správu databáz alebo identifikačný softvér (užitočný v domácej automatizácii). Broadcom ponúka aj bezpečnostné riešenia platieb.

Burzový graf Broadcom, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

NVIDIA

Spoločnosť bola založená v roku 1993 Jensenom Huangom, ktorý má americko-taiwanský pôvod. nVidia pôsobí v dvoch segmentoch: Grafika oraz Počítače a siete. Prvým segmentom, ako už názov napovedá, je výroba grafických kariet (GeForce). Ďalšou ponukou je GeForce Now, služba na streamovanie hier. Okrem toho do tohto segmentu patria aj grafické karty z rodiny Quadro / NVidia RTX. Tento typ kariet má zvýšenú efektivitu pri práci s aplikáciami z rodiny CAD (computer aided design). Druhý segment zahŕňa produkty, ktoré sa využívajú v odvetviach ako dátové centrá, robotika a automobilový priemysel. Ako príklad môžeme uviesť dedikované grafické procesory pre dátové centrá, ktoré umožňujú urýchliť postupy súvisiace s AI, Deep Learning alebo HPC (High-performance computing). NVidia zamestnáva približne 19 000 ľudí. Aktuálna kapitalizácia spoločnosti je približne 495 miliárd dolárov.

Burzový graf NVidia, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Intel Corp.

Intel založili v roku 1968 Gordon Moore a Robert Noyce. Gordon Moore je autorom známeho „Moorovho zákona“, ktorý hovorí, že počet tranzistorov v integrovanom obvode sa zdvojnásobí približne každé dva roky. V roku 1971 sa Intel stal najväčším výrobcom mikroprocesorov na svete. Do roku 2017 bol Intel najväčším výrobcom čipov z hľadiska príjmov. Minulý rok Intel predbehol Samsung. Najväčším obchodným segmentom spoločnosti Intel je Client Computing Group (CCG)ktorá v roku 2021 vygenerovala tržby vo výške 41 miliárd dolárov. Ďalším z hľadiska veľkosti je DataCenter & AI (DCAI)ktorá v roku 2021 dosiahla tržby 22,7 miliardy dolárov. V zostávajúcich segmentoch je najdôležitejší NEX (Network and Edge Group), ktorá v predchádzajúcom fiškálnom roku vygenerovala 8 miliárd dolárov. Intel v súčasnosti vyvíja segment 10 a 7nm čipov. Aktuálna kapitalizácia spoločnosti je približne 190 miliárd dolárov.

Burzový graf INTEL, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

AMD

Spoločnosť bola založená v roku 1969 Jerrym Sandersom. Zakladateľ riadil spoločnosť do roku 2002. Lisa Su riadi spoločnosť od roku 2014. Ide o hlavného konkurenta Intelu pre výrobu procesorov pre osobné počítače. Okrem toho je aj jedným z najväčších výrobcov grafických kariet. AMD je na trhu GPU (jednotka grafického spracovania) i CPU (centrálna procesorová jednotka). Medzi produkty spoločnosti patria mikroprocesory AMD Ryzen, ktoré sa používajú okrem iného v v notebookoch a stolných počítačoch. AMD je tiež výrobcom GPU pre dátové centrá (AMD Instinct). AMD je tiež výrobcom procesorov používaných v serveroch AMD EPYC. Najdôležitejším segmentom spoločnosti je Výpočtová technika a grafikaktorá je zodpovedná za príjmy vo výške viac ako 9,3 miliardy dolárov. Druhý segment je podnik, Vstavané a Polovlastnéktorý vygeneroval 7,1 miliardy dolárov. Aktuálna kapitalizácia spoločnosti je približne 145 miliárd dolárov.

Burzový graf AMD, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Qualcomm

Spoločnosť bola založená v roku 1985. Je svetovým lídrom vo vývoji a komercializácii technológií súvisiacich s bezdrôtovou komunikáciou. Využívané sú okrem iného riešenia spoločnosti mobilné telefóny alebo iné zariadenia komunikujúce bezdrôtovo. Príkladom sú domáce automatizačné zariadenia. Veľmi dynamický segment využívajúci riešenia Qualcomm je automobilovom sektore, Czy IoT hardvér. Qualcomm ťaží z trendu prechodu z 3G a 4G na 5G. Napríklad v roku 2027 bude 70 % áut využívať bezdrôtovú komunikáciu (vrátane 5G). V roku 2020 bolo percento áut s takouto funkcionalitou 55 %. Najdôležitejším segmentom pre Qualcomm je Handsets, ktorý zahŕňa predaj riešení pre smartfóny. Hlavnými zákazníkmi tohto segmentu sú Samsung, Xiaomi a Oppo. Tento segment predstavoval 16,8 miliardy dolárov v príjmoch spoločnosti. Ďalším najväčším segmentom je internet vecí, ktorý v roku 2021 vygeneroval tržby vo výške 5 miliárd dolárov.

Burzový graf Qualcomm, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Texas Instruments

Texas Instruments bola založená v roku 1951 po reorganizácii Geophysical Service Incorporated. Spoločnosť má širokú škálu produktov. Podľa informácií obsiahnutých vo výročnej správe Texas Instruments vyrába približne 80 000 produktov používaných v elektronických zariadeniach. Najväčším segmentom spoločnosti je tzv Analógové polovodiče. Tento segment vygeneroval v roku 2021 približne 14,1 miliardy dolárov. Medzi riešenia klasifikované ako „analógové“ môžete zaradiť napr riešenia na kontrolu energie v zariadeniach. Riešenia zahŕňajú: AC / DC regulátory výkonu, spínače. Okrem toho má spoločnosť aj segment Vstavané spracovaniektorá generuje viac ako 3 miliardy dolárov v príjmoch. Tento segment zahŕňa okrem iného predaj mikrokontrolérov a DSP (digitálnych signálových procesorov). Texas Instruments zdôrazňuje, že pre spoločnosť okrem vytvárania najlepších riešení na trhu dochádza k zvýšeniu voľného cash flow na akciu (FCF na akciu). Podľa predstavenstva je FCF na akciu hlavným tvorcom hodnoty spoločnosti. V rokoch 2004-2021 Texas Instruments zvýšil voľné peňažné toky na akciu o 12 % ročne.

Burzový graf Texas Instruments, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

KLA Corporation

KLA Corporation je významným hráčom na trhu s polovodičmi. Spoločnosť poskytuje riešenia, ktoré pomáhajú kontrolovať procesy reprodukcie, vrátane lupienky. Používajú sa okrem iného riešenia KLA dole testovacie dosky alebo integrované obvody. Tržby spoločnosti generuje predaj zariadení na ich údržbu a predaj náhradných dielov. Doplnkovou službou je školenie zamestnancov čipovej továrne. Spoločnosť je na trhu veľmi silná metrologické (napr. metrologický odber vzoriek), kde má KLA 55 % podiel na trhu. Produkty spoločnosti pomáhajú výrobcom čipov s návrhom, testovaním a hromadnou výrobou. KLA Corporation ponúka aj monitorovacie systémy, ktoré kontrolujú kvalitu produktov v rôznych fázach výroby. To zvyšuje ROI (návratnosť investícií) výrobcov čipov. Okrem toho majú aj softvér, ktorý umožňuje simulovať kvalitu komponentov finálneho produktu bez toho, aby ste ho museli tlačiť. Najväčšími zákazníkmi spoločnosti sú TSMC a Samsung, ktoré sú jedným z najväčších výrobcov čipov na svete. Kľúčovými trhmi sú pevninská Čína (26 % tržieb), Taiwan (25 %) a Južná Kórea (19 %).

Burzový graf KLAC, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Investovanie do akcií a používanie ETF

Jedným z jednoduchších riešení je nákup akcií spoločností z polovodičového priemyslu. Ak to však niekoho znepokojuje "Vsaďte na nesprávneho koňa", má možnosť investovať do celého koša spoločností pôsobiacich v tomto odvetví. Súčasná revolúcia ETF umožnil bežnému investorovi investovať do skutočne širokého spektra odvetví. Americký trh má ETF, ktoré sú vystavené polovodičovému priemyslu. Jedným z príkladov vlajkovej lode je iShares Semiconductor ETF. Je to prostredníctvom, okrem iného, takéto ETF je možné investovať do spoločností z polovodičového priemyslu.

Spomínané ETF vzniklo v polovici roku 2001. iShares Semiconductors je jednou z najlepších investícií za posledných 10 rokov. Priemerná ročná miera návratnosti ETF počas tohto obdobia bola 24,5 %. Pre porovnanie, S&P 500 dosiahol za rovnaké obdobie ročný priemerný výnos 14,5 %. Tento ETF je obľúbený u investorov. Na konci apríla mala spoločnosť iShares Semiconductors 7,4 miliardy dolárov. ETF je na americké pomery dosť drahé. Celkové náklady fondu (TER) sú 0,43 % ročne. Referenčnou hodnotou pre ETF je index ICE Semiconductor (TR). Na konci apríla ETF v súčasnosti zahŕňa 30 spoločností.

Kam investovať do akcií polovodičových spoločností a ETF

Čoraz väčší počet forex brokerov má pre tieto nástroje pomerne bohatú ponuku akcií, ETF a CFD.

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.