2021 – rok na svetových burzách, ktorý si budeme pamätať

Pomaly sa končí rok 2021, druhý rok pandémie, rok vysokého ekonomického rastu a bezprecedentnej inflácie. Rok, v ktorom takmer všetky americké akcie rástli cena bitcoinu menila sa ako v kaleidoskope.

O autorovi

Pavol Majtkowski - analytik eToro na poľskom trhu, ktorý zdieľa svoj týždenný komentár k najnovším burzovým informáciám. Paweł je uznávaným odborníkom na finančné trhy s rozsiahlymi skúsenosťami ako analytik vo finančných inštitúciách. Je tiež jedným z najcitovanejších odborníkov v oblasti ekonomiky a finančných trhov v Poľsku. Vyštudoval právo na Varšavskej univerzite. Je tiež autorom mnohých publikácií z oblasti investovania, osobných financií a ekonomiky.

Intenzívny rok na trhoch

Minulý rok nám priniesol rast globálneho HDP o 6 %. (v Poľsku to bude podľa prognóz OECD 5,3 percenta.), zisky kótovaných spoločností vo svete vzrástli o 50 %, čo bolo odrazom najkratšej a najprudšej recesie v histórii. Rast podporili stále nulové úrokové sadzby v USA a eurozóne. V Poľsku sa referenčná sadzba zvýšila z 0,1 percenta. na 1,75 %, čo však nezabránilo rastu inflácie. V novembri to bolo 7,8 %, no v decembri to bude zrejme ešte vyššie. K rastu pomohli aj bilióny dolárov vo vládnych výdavkoch a stimulačných programoch. Napokon, k takémuto zvýšeniu by nedošlo bez takmer 9 miliárd dávok vakcín proti koronavírusu dodaných po celom svete. V roku 2022 môžeme počítať s opakovaním, aj keď skromnejším, čo sa týka rastu HDP a ziskov firiem. Predpovedáme, že nízke výnosy amerických dlhopisov (napriek vyhliadke na zvýšenie úrokových sadzieb) a vysoká ziskovosť spoločností pomôžu udržať vysoké zhodnotenie akcií.

Všadeprítomný boom

V roku 2021 sme mali do činenia s „rally všetkého“, teda stúpli ceny takmer všetkých aktív. Najviac vzrástli ceny kryptomien kumulatívna kapitalizácia dosiahla 3 bilióny dolárovčo znamená trojnásobný nárast za menej ako rok. Rástli aj ceny surovín a nehnuteľností, tak v USA, ako aj na rieke Visla. Je to aj výsledok najvyššej inflácie na svete za posledných 40 rokov. Americké akcie zaznamenali tretí rok po sebe s dvojcifernými výnosmi (a to je len tretíkrát v histórii). Nízke výnosy amerických dlhopisov a neočakávaný 22 % nárast firemných ziskov umožnili americkým spoločnostiam ponechať valuácie na úrovni 30 %. vyššia ako historická úroveň (v súčasnosti je priemerný pomer P/E 21).

Meme-stocks poskytli vzrušenie

Čo si budeme konkrétne pamätať? Prvý štvrťrok je rally GameStop zdieľa. V priebehu roka náš index obsahujúci tzv "Akcie meme" zvýšil o 220 percent. Výnos 10-ročných amerických dlhopisov sa zároveň takmer zdvojnásobil na 1,7 %.

V druhom štvrťroku cena bitcoinu klesla o 50 %. do 30 tisíc dolárov v dôsledku zákazu zavedeného v Číne. Potom došlo k odrazu po objavení sa prvého ETF založené na bitcoine. V Číne, druhom najväčšom trhu na svete, bola zavedená regulačná politika pod heslom "Spoločná prosperita" viedlo k výraznému poklesu cien akcií.

Začiatkom 6.10. štvrťroka (0,1.) došlo k prvému zvýšeniu úrokových sadzieb v Poľsku. Nasledovali ďalšie dve, ktoré zvýšili referenčnú sadzbu z 1,75 na 5,2 percenta. O tom, že sa na zvýšenie sadzieb čakalo, svedčí fakt, že poľská burza naň reagovala najpozitívnejšie zo všetkých búrz v krajinách, kde došlo k prvému zvýšeniu sadzieb. Poľské akcie počas mesiaca (dva týždne pred a dva týždne po zvýšení) vzrástli o 85 percenta. Vo štvrtom štvrťroku cena ropy vzrástla na XNUMX dolárov za barel a cena zemného plynu sa zvýšila osemnásobne. So zrýchľujúcou sa dekarbonizáciou v Európskej únii a zvýšenie ceny kvót do emisií oxidu uhličitého, malo za následok výrazné zvýšenie ceny elektriny a plynu. Maloobchodní kupujúci to najviac pocítia až od nového roka.