Štvrtina alebo polovica – o koľko Bank of England zvýši úrokovú sadzbu?

Európske trhy prešli ďalšou tvrdou seansou, ktorú zaťažili obavy zo slabšej ekonomickej aktivity, než sa očakávalo, čo zase vyvoláva obavy z rastu ziskov v druhej polovici roka. Pridajme sa k tomu Ratingová agentúra Fitch znížila úverový rating USA a máme katalyzátor na pokračovanie vyberania ziskov po nedávnych rekordných maximách index DAX.

Americké trhy tiež prešli do korekčnej fázy Nasdaq 100 zaznamenala najhoršiu seansu od februára, zatiaľ čo americký dolár pôsobil ako úkryt a výnosy dlhopisov vzrástli. Zníženie ratingu agentúry Fitch nám nehovorí nič o správe amerického dlhu, čo by sme ešte nevedeli, ale zdá sa, že investori chcú otestovať rozsah poklesu na trhu.

Začiatkom tohto týždňa sme videli slabé údaje PMI z výroby, ktoré ukázali, že európska ekonomika je pevne v recesii s poklesom aktivity medzi výrobcami v popredí. To vyvoláva otázky, či podobnej slabosti nakoniec nepodľahne aj sektor služieb. V nedávnych údajoch o tom existovali určité dôkazy, ale celková aktivita v sektore služieb bola celkom solídna.

Rozhodnutie Bank of England. 25 alebo 50 bps?

V súvislosti s udalosťou dňa je však vhodné pripomenúť, že neočakávané väčšie než očakávané spomalenie inflácie v júni na 7,9 % by sa dalo tvrdiť, že tlak na Bank of Englandzvýšiť úrokové sadzby o ďalších 50 bp, o niečo oslabil, najmä od r Fed i EBC minulý týždeň zvýšili sadzby o 25 bps.

Po jadrová inflácia sa spomalila vyššie ako sa očakávalo na 6,9 %, očakávania budúcich úrokových sadzieb v posledných týždňoch výrazne oslabili. Očakávania trhu týkajúce sa konečnej sadzby klesli zo 6,5 % pod 6 %.

Je tiež pravdepodobné, že inflácia za júl sa ešte viac spomalí, keďže sa vplyvy stropu na ceny energií upravia smerom nadol, čo môže naznačovať, že sa môžeme priblížiť ku koncu súčasného cyklu zvyšovania sadzieb.

Problémom pre Bank of England je rast miezd, ktorý prekonal jadrovú infláciu a mohol by viesť MPC k tomu, aby sa rozhodla pre jastrabejšiu menovú politiku a zvýšila sadzby o 50 bázických bodov so zámerom naznačiť, že by to mohlo signalizovať prestávku v najbližších týždňoch. ako centrálna banka zvažuje, ako rýchlo klesne inflácia počas tretieho štvrťroka.

Takýto agresívny krok by bol chybou vzhľadom na to, že mnohé z účinkov predchádzajúcich zvyšovaní sadzieb sa ešte úplne neprefiltrovali a navrhli, aby si Bank of England v súčasnej situácii urobila prestávku, sa zdá byť nepravdepodobné vzhľadom na to, že 25 bázických bodov už je ocenených.

Stručne povedané, môžeme očakávať zvýšenie o 25 bps ako nevyhnutné minimum a mohli by sme tiež vidieť rozkol v hlasovaní, pričom niektorí členovia MPC presadzovali 50 bps.

Môžeme tiež nahliadnuť do toho, ako nová členka MPC Megan Greene vidí aktuálnu situáciu, pokiaľ ide o odovzdanie svojho hlasu. Jedna vec je istá, pravdepodobne nebude jemná ako Tenreyro, ktorého nahradila v MPC.

Kľúčové miesta pre GBP/USD

Z pohľadu grafu môžu kľúčové miesta klesnúť na nasledujúcich úrovniach. Potenciálna zóna podpory môže byť práve teraz testovaná, pretože sa rozšíri na 1,2685. Jeho prelomenie by mohlo otvoriť cestu do ďalšej potenciálnej zóny umiestnenej na 1,2500 a nižšej na 1,2400. Na druhej strane odpor môže byť v oblasti 1,2920 až 1,2990.

Viac údajov z trhu práce v USA a vplyv na USD

Po ďalšom solídnom trhu získame aj ďalší pohľad na americký trh práce správa ADP o zamestnanosti, čím pribudlo ďalších 324 225 pracovných miest. pracovné miesta v júli. Očakáva sa, že týždenné žiadosti o dávky v nezamestnanosti budú 53 53,1 a tiež získame určitý pohľad do sektora služieb pomocou indexu služieb ISM za júl, ktorý by mal byť na úrovni 49,2. Zvlášť zaujímavá bude zložka zamestnanosti, ktorá bola na úrovni XNUMX v r. júna, po skoku z XNUMX v máji.

Kľúčové miesta pre EUR/USD

Od konca mája do polovice júla výmenný kurz EUR / USD vzrástol a vytvoril trojvlnovú štruktúru. Súčasný pokles je podobný tomu, ktorý sme videli od začiatku mája do júna. Preto je možné zaznamenať rovnosť týchto pohybov nadol. Je v oblasti 1,0830. Na druhej strane, krátkodobá rezistencia môže byť v oblasti 1,1030.