Zlato bojuje o najvyšší mesačný záver v histórii

Od začiatku roka sa cena zlata vyjadrená v amerických dolároch zvýšila o viac ako 7,6 percenta a v jednom momente prekročila úroveň 2000 USD za uncu. Bola to najvyššia úroveň od marca, keď v čase vypuknutia vojny vzrástli aj ceny zlata. Treba však poznamenať, že zo 7,6 % zvýšenie až o 7 %. je krok, ktorý sa objavil v marci v súvislosti s bankovou krízou.

1974 USD je najvyššia uzatváracia cena mesiaca, ktorá klesla v júli 2020. Dnes ráno je unca ocenená na 1963 USD, takže sa dá predpokladať, že býci na trhu so zlatom môžu bojovať o najvyššie uzavretie v histórii. Čo, okrem neistoty ohľadom bankového systému, môže v súčasnosti podporovať ceny zlata? Zdá sa, že presne opačne, ako im prvé dva mesiace tohto roka neprialo.

Ako bolo oznámené Svetová rada zlata Fyzicky kryté globálne zlaté ETF boli predtým svedkami ďalšieho mesiaca odlivu a vo februári stratili 1,7 miliardy dolárov. Silnejší dolár a rastúce výnosy viedli k 5 percentám. pokles ceny zlata, čo mohlo investorov odradiť od investovania do zlatých ETF. Agregát celkových aktív pod správou (AUM). ETF voči zlatu klesol o 1 %. až 200 miliárd USD. Zdá sa, že tento trend sa teraz obrátil. Výnosy dlhopisov definitívne klesli, objavilo sa oveľa väčšie strašidlo recesie a dolár síce neoslabuje, ale aspoň určite neposilňuje. Len do polovice marca mal najväčší fond založený na zlate, GLD, dostať viac ako 1 miliardu USD, čo by mohlo pomôcť dostať cenu do oblasti 2000 XNUMX USD.

Zlato ako odpoveď na recesiu?

Podľa Schrodersa zlato vo všeobecnosti sa jej darí veľmi dobre v prostredí recesie, ku ktorej sa možno budeme blížiť v druhej polovici roka, už len kvôli tomu, čo ukazujú predstihové ekonomické ukazovatele, ale aj kvôli poklesu úverov v dôsledku bankovej krízy. Ak by to tak bolo, zlato počas recesie v rokoch 1981 a 1990 stratilo len asi 14 % svojej hodnoty. Na druhej strane v rokoch 1973, 1980, 2001, 2008, 2020, keď sa objavili aj recesie, sa zdalo, že zlato získava. Celkovo je priemerná miera návratnosti 28 %.

Zdá sa teda, že zlato má stále šancu zažiariť aj napriek nedávnemu špurtu, keďže zatiaľ nie sú známe dôsledky marcových udalostí na širšiu ekonomiku a prostredie vysokej neistoty spolu s nižšími výnosmi môže podporiť ceny zlata. Hrozbou pre takýto scenár môže byť lipnutie Fedu na ďalšom zvyšovaní úrokových sadzieb a silnejšom dolári.