Nasdaq vysoko, dlhopisy nízke

Americká inflácia za 23. mája bude zverejnená v utorok o 14:30 SEČ XNUMX:XNUMX a predpokladá sa, že to bude mať veľký vplyv na správanie investorov. Tieto údaje nadobúdajú osobitný význam, pretože sa zverejňujú deň pred rozhodnutím Federálny rezervný systém o úrokových sadzbách (streda 20:00) a trh nie je istý, či zostanú nezmenené (pravdepodobnosť 73,6 % diskontovaná z futures Fed Funds) alebo či sa úrokové sadzby zvýšia o 25 bázických bodov (pravdepodobnosť 26,4 %).

Trhový konsenzus Thomson Reuters k 12. júnu 23 predpovedá zvýšenie celkovej inflácie o +0,4 % medzimesačne (m) a +4,1 % medziročne (medziročne), čiže o osem desatín percentuálneho bodu menej ako +4,9% medziročne v predchádzajúcom mesiaci. Čo sa týka jadrového indexu, konsenzus očakáva +0,2 % medzimesačne a +5,3 % medziročne, čo je o dve desatiny percentuálneho bodu menej ako +5,5 % medziročne v predchádzajúcom mesiaci.

Očakávaná úroveň inflácie CPI v USA. Zdroj: CMC Markets Platform Ďalšia generácia.

Tempo poklesu inflácie sa stabilizovalo, ale stále existujú obavy z inflačnej špirály.

Hoci sa inflácia spomalila a vzďaľuje sa od minuloročných maxím, miera poklesu sa spomalila aj napriek prudkému poklesu cien energií (Sud zo západného Texasu medziročne klesli takmer o 40 percentuálnych bodov). Strach z inflačnej špirály zostáva prítomný kvôli sile amerického trhu práce, čo núti Fed zvyšovať a/alebo držať úrokové sadzby na vysokej úrovni počas dlhšieho obdobia.

Možný dopad na akciový, dlhopisový a USD trh

Na akciových trhoch by bola nižšia ako očakávaná inflácia pozitívna, pretože by znížila neistotu, ale mohla by vyvolať obavy z recesie. Naopak vyššia ako očakávaná inflácia by signalizovala, že inflácia je stále mimo kontroly a mohla by mať negatívny dopad na akciový trh, ak by sa úrokové sadzby prudko zvýšili.

Dlhopisy by mohli získať, ak vyjdú čísla o inflácii nižšie ako trhová (<+4,1 % r/r pre jadro a <5,3 % r/r pre jadro), pretože by to znamenalo, že zvyšovanie sadzieb Fedu pracuje na kontrole inflácie. Naopak, vyššie než očakávané údaje by mohli vyvolať tlak na ceny, ktoré sú blízko supportu.

CFD na 10-ročné americké dlhopisy. Platforma CMC Markets Ďalšia generácia.

Hlavným faktorom ovplyvňujúcim menový trh je rozdiel v úrokových sadzbách. Ak bude táto dynamika pokračovať, vyššia než očakávaná inflácia povzbudí úrokové sadzby v USA, aby zostali vyššie v porovnaní s inými menami, a môže uľahčiť zhodnocovanie USD. Naopak, nižšia inflácia by umožnila nižšie úrokové sadzby v USA a zúženie rozpätia pri znehodnocovaní USD.

EUR/USD CFD. Platforma CMC Markets Ďalšia generácia.