Zasadnutie FED je už minulosťou. Mierny vplyv na EUR/USD

Fed, Fed a po Fed. Septembrové zasadnutie Fedu je už minulosťou. Pri pohľade na výkyvy EUR/USD sa na menovom trhu príliš nezmenilo. Dolár v prvej reakcii na rozhodnutia amerických menových úradov posilnil a dnes sa už znehodnocuje, no celý pohyb je v pásme výkyvov z posledných dní. Znamená to, že nám z veľkého mraku trochu prší? Nie nevyhnutne.

zasadnutie FEDu

Ale začnime od začiatku. Včera Fed (a presnejšie Federálny výbor pre voľný trh) v súlade s očakávaniami trhu znížil úrokové sadzby o 25 bázických bodov (bp), čím znížil rozsah fluktuácie sadzieb federálnych fondov na 1,75-2,00 percenta.

Bol to po júli už druhý rez v tomto roku. A možno nie posledný. Aspoň také sú prognózy trhu. Ďalšie zníženie sa očakáva v decembri. Tento scenár predpokladajú ekonómovia, ktorých oslovila agentúra Reuters. Termínový trh je vo svojich prognózach ešte viac popredu a v roku 2020 počíta s dvomi ďalšími zníženiami.

Samotní členovia Fedu sú však zdržanlivejší. Včera zverejnená projekcia zmien úrokových sadzieb ukazuje, že v súčasnosti predpokladajú stabilizáciu úrokových sadzieb v USA na súčasnej úrovni do konca roka 2019 aj v roku 2020 a následne ich zvýšenie v roku 2021. To korešponduje so zvýšenými prognózami Fedu o raste ekonomiky, nižšími prognózami miery nezamestnanosti a len mierne protirečí zníženým prognózam inflácie v rokoch 2019 a 2020.

Z tohto obrázku, doplneného o včerajšie komentáre Jeromea Powella, sa dá usúdiť, že Fed si v prípade potreby na jednom z najbližších stretnutí necháva otvorené dvere. A to bude závisieť od prichádzajúcich údajov. Teraz sa teda makroekonomické správy z USA vracajú do popredia, pretože všetky nasledujúce správy budú analyzované v kontexte ďalšieho rozhodnutia Fedu.

Vplyv na EUR/USD

Posilnenie dolára voči euru v prvej reakcii na Fed nie je prekvapujúce. Tento nebol taký holubičí, ako trh očakával. Vlastne žiadne prekvapenie. Na druhej strane si trh uvedomil, že je schopný vynútiť si ďalšie škrty. Preto dolár oslabuje. Do veľkej miery aj preto, že zároveň existujú pevne podložené očakávania ohľadom budúcich rozhodnutí ECB. Šance na ďalšie uvoľnenie sú mizivé.

Analýza signálov, ktoré nedávno vyslala ECB a Fed, nám neumožňuje dospieť k záveru EUR / USD je chvíľa pred silnejším pohybom jedným alebo druhým smerom. V tomto prípade je pohyb do strán oveľa pravdepodobnejší.

Budúcnosť EUR/USD vyzerá o niečo menej hmlisto, ak sa na ňu pozriete cez prizmu technickej analýzy. Tu je dvojnásobný septembrový výnos z približne 1,0926, ktorý viedol zakaždým k sviečke s dlhým spodným tieňom, čím sa výrazne znížila šanca, že klesne pod 1,09. Na druhej strane zóna odporu 1,1075-1,1085, vytvorená mj. cez takmer 3-mesačnú medvediu líniu zastavuje stranu dopytu. Len jej rozbitie môže byť otázkou dní. Potom by sa otvorila cesta do ďalšej zóny odporu 1,1250-1,1260. Tento scenár treba považovať za základ pre EUR/USD.

Graf EUR / USD, interval D1. Zdroj: MetaTrader 4 Tickmill UK