PLN silný pred rozhodnutím Rady pre menovú politiku

Veľmi intenzívny týždeň na finančných trhoch je za nami. Štvrťročné výsledky spoločností, rozhodnutie Fedu, správa z amerického trhu práce. Aj keď došlo k mnohým prekvapeniam, výsledkom je silný sentiment na svetových trhoch, ktorý uprednostňuje zlotý. Tohtotýždňové rozhodnutie Rady pre menovú politiku.

Prízrak recesie ustupuje

Veľmi silné výsledky technologických spoločností, skvelá správa na trhu práce a Fed ochladzovanie očakávaní rýchleho zníženia úrokových sadzieb – tak by sa dal stručne zhrnúť minulý týždeň. To viedlo k ďalšiemu nárastu na Wall Street a mierne posilnenie dolára. Takýto balík určite znamená, že v USA momentálne nemôžeme hovoriť o strašidle recesie, ktorej sa investori v minulom roku obávali (aj keď postupne čoraz menej).

Navyše, aj keď je januárová správa o trhu práce do istej miery odchýlkou, silné údaje o ekonomickej aktivite (indexy PMI a ISM) a super silné výsledky technologických spoločností ukazujú, že ekonomike sa momentálne naozaj darí. Silný globálny sentiment uprednostňuje zlotý. Posilňujúci dolár môže byť o niečo menší, ale strašidlo znižovania sadzieb v USA obmedzuje rozsah tohto pohybu a v dôsledku toho dominujú pozitívne trendy.

Inflácia a dopyt sa odrazia

Rozhodnutie Rady pre menovú politiku tento týždeň je formalitou. predseda NBP Už minulý rok v podstate „garantovala“ žiadne zľavy minimálne do marca. Vynára sa však otázka, či sa v tomto roku dočkáme nejakého zníženia v kontexte oživenia inflácie v druhej polovici roka a už zaznamenaného oživenia dopytu. Práve na tento prvok predpovedí sa trh zameria, aj keď neočakávam, že sa veľa dozvieme. Hoci vyhliadky na zníženie úrokových sadzieb v USA a Európe boli mierne odložené, scenár je stále pravdepodobný, že sadzby tam budú klesať, zatiaľ čo v Poľsku zostanú nezmenené. je to faktor podporujúci zlotý.

S priaznivým globálnym sentimentom minulý týždeň kurz EUR/PLN dokončil miernu korekciu a klesol na úroveň okolo 4,30, čo je len mierne nad minuloročnými minimami v decembri. Týždeň začíname miernym oslabením v reakcii na značný zmätok na čínskom trhu, kde Akciový medvedí trh sa nevzdáva. Zatiaľ však zlé trhové podmienky v Číne nemajú globálny vplyv, takže pokiaľ tam nedôjde k prepadu, vplyv na zlotý by mal byť skôr obmedzený. O 9:10 stojí euro 4,33 PLN, dolár 4,01 PLN, frank 4,62 PLN a libra 5,07 PLN.

Zdroj: Dr. Przemysław Kwiecień CFA, XTB