Arm Holdings Ltd. vstupuje na burzu – ide o najväčšie IPO v tomto roku!

Britská spoločnosť zaoberajúca sa dizajnom čipov, Arm Holdings Ltd., ktorá dominuje v odvetví smartfónov, stanovila tento týždeň cenu 51 USD za akciu pred najväčšou počiatočnou verejnou ponukou tohto roka. Spoločnosť Arm údajne pôvodne očakávala vyššiu cenu 52 USD za akciu, kým sa rozhodla pre nižšiu sumu.

Kapitalizácia spoločnosti Arm je 54,5 miliardy dolárov na úplne zriedenom základe, čo je mierne pod hodnotou 64 miliárd dolárov stanovenou jej súčasným vlastníkom SoftBank Group Corp.

Očakáva sa, že akcie akciových spoločností sa začnú obchodovať dnes na tech-heavy indexe Nasdaq Composite, pod symbolom "ARM". Očakáva sa tiež, že IPO získa pre SofBank približne 5 miliárd dolárov.

ARM už dominuje na trhu

Arm sám o sebe nie je výrobcom čipov. Zameriava sa skôr na základné návrhy obvodov. Spoločnosť bola založená v roku 1990 a od začiatku sa zameriavala na mobilné telefóny, neskôr na priemysel smartfónov. Dlho sa stala dominantným dodávateľom návrhov čipov pre výrobcov smartfónov a odvtedy rozšírila svoju pôsobnosť o čipy pre tablety, senzory a servery dátových centier.

V dokumentoch IPO spoločnosť Arm uviedla, že jej návrhy čipov pomohli minulý rok vyrobiť polovodiče v hodnote 98,9 miliardy dolárov, čo predstavuje 48,9 % globálneho trhu.

Zdá sa, že akcie Arm vzbudia veľký záujem medzi investormi, ktorí veria, že sa spoločnosti podarí nielen zvýšiť predaj medzi existujúcou zákazníckou základňou, ale aj rozšíriť svoje pôsobenie na nové trhy. Dizajn Arma je údajne základom pre viac ako 99 % svetových čipov smartfónov. Priestor na expanziu má však v oblastiach ako automobilový priemysel, cloud computing a počítačové siete.

Vo fiškálnom roku, ktorý sa skončil 31. marca, Arm vykázala stabilné príjmy v čase, keď trh so smartfónmi klesal a predaj brzdila problémová ekonomika. Arm však vo svojom podaní poukazuje na silný rast na niekoľkých rozvíjajúcich sa trhoch, na ktorých pôsobí.

Očakáva sa napríklad, že trh s procesormi pre servery dátových centier, jednotky na spracovanie dát a čipy SmartNIC vzrastie v roku 17.9 zo 28,4 miliardy USD na 2025 miliardy USD. Očakáva sa, že automobilový priemysel čipov vzrastie za rovnaké obdobie z 18,8 miliardy USD na 29,1 miliardy USD.

Hnacou silou je umelá inteligencia

Vývoj chce využiť aj Arma priemysel umelej inteligencie, ktorá explodovala od príchodu ChatGPT od OpenAI. Generatívne modely AI je potrebné trénovať a prevádzkovať na masívnom výpočtovom výkone a rastúci záujem o ne vytvára jedinečnú príležitosť pre každého výrobcu čipov. Doteraz najväčším prospechom z boomu generatívnej umelej inteligencie bola spoločnosť Nvidia Corp., ktorej hodnota akcií sa od začiatku roka viac ako strojnásobila a presiahla 1 bilión dolárov.

Arm síce vidí potenciál v umelej inteligencii, no zároveň poukazuje na trh ako na potenciálny rizikový faktor. Spoločnosť vo svojom podaní uviedla, že niektoré technológie umelej inteligencie a strojového učenia budú používať algoritmy, ktoré nemusia byť vhodné pre univerzálne centrálne procesorové jednotky, ktoré navrhuje.

„V dôsledku toho môžu byť naše procesory menej dôležité v čipe založenom na našich produktoch, čím sa znižuje jeho hodnota pre zákazníka a výsledkom sú nižšie výnosy pre nás.“ – povedala spoločnosť.

Analytici tvrdia, že Arm by mohol využiť očakávaný prílev hotovosti z počiatočnej verejnej ponuky na urýchlenie výskumu a vývoja s cieľom znížiť náklady na výrobu čipov.

Podľa Arma v súčasnosti stojí návrh nového polovodiča pomocou sedemnanometrového procesu približne 249 miliónov dolárov. Táto cena sa zvýši na 725 miliónov dolárov za dizajn čipov založených na XNUMX-nanometrovom procese, ktoré by sa mali objaviť neskôr v tomto desaťročí.

Trh IPO je opäť na správnej ceste

Arm IPO bude pozorne sledované kvôli signálom trhového záujmu o nové akcie. Trh IPO za posledný rok stagnoval, keďže vysoké úrokové sadzby a inflácia vystrašili investorov. Podľa Journal bol rok 2022 najpomalším rokom pre IPO za viac ako dve desaťročia.

To je tiež dôležité pre širší priemysel výroby čipov, pretože bude zarábať na Arm  a umožní mu stať sa konkurencieschopnejším v dynamickej a prevratnej dobe, v ktorej sa umelá inteligencia rýchlo stáva kľúčovou hybnou silou na mnohých trhoch.

Zaujímavosťou je, že Arm bude debutovať na burze už druhýkrát, prvýkrát to bolo v roku 1998. V roku 2016 SoftBank kúpila spoločnosť za 32 miliárd dolárov a stiahla ju z podlahy.