ChatGPT-4o: môže to byť užitočné pre investora? [Sprievodca]

Zmeny vo svete sa rapídne zrýchľujú už niekoľko štvrťrokov. Čo je dôležité, vývoj umelej inteligencie sa za posledné dve desaťročia zrýchlila. Algoritmickú revolúciu však väčšinou ukrývali výkonnejšie aplikácie, odporúčania atď.

Vďaka rozvoju programov ako napr ChatGPT ľudia mohli hmatateľným spôsobom vidieť, ako fungujú pokročilé algoritmy. Už prvé verzie riešení boli pre mnohých šokom. Krátko po debute sa však objavili skeptici, ktorí upozorňovali na chyby (najmä v matematike) či nepresnosti v informáciách poskytovaných týmto typom zariadení. S každým ďalším štvrťrokom sa však začali objavovať riešenia, ktoré dokazovali, že pokrok je veľmi rýchly. Nedávno debutovala Verzia ChatGPT-4o, ktorej prezentácia obletela sociálne siete. Možnosti, ktoré ponúka tento model chatu, možno oceniť. Ale je to naozaj lepšie ako predchádzajúce verzie? Je to efektívny nástroj v rukách investora? Skontrolujme to!

ChatGPT-4o: AI a potreby investorov

Po prvé, informácie, ktoré ChatGPT-4o má, sú novšie ako bežné 4. Po druhé, ľahšie sa mu vkladajú odkazy na zdroje, z ktorých informácie získal. Ak potrebujete odkaz na najnovšiu štvrťročnú správu spoločnosti, môžete o ňu pokojne požiadať ChatGPT bez toho, aby ste museli potrebné informácie hľadať sami. Niekedy sa oplatí opýtať sa na zdroje zaujímavých správ. Vďaka ChatGPT sa môžeme dozvedieť napríklad o zaujímavej reportáži o firme allegro, ktorú chat našiel na nemeckom webe.

Pokiaľ však ide o vyvodzovanie záverov z finančných správ, stále súčasný model má problémy s analýzou údajov. Napríklad sme pridali odkaz na správu spoločnosti za Q2024 XNUMX Amazonka. Potom sa objavila požiadavka na poskytnutie prevádzkovej marže segmentu AWS v Q2023 2024 a XNUMX. ChatGPT rýchlo vypočítal:

Zdroj: OpenAI

Vyzerá to ako geniálne riešenie. Stačí vložiť odkaz a analýza finančných výsledkov bude okamžitá. Problém je však v tom, že údaje sú nepravdivé. Chat GPT vzal nesprávne čísla, čo znamenalo, že napriek použitiu vhodného vzorca bol výsledok nesprávny. Až po usmernení Chat vypočítal správne údaje.

Zdroj: OpenAI

Tvorcovia nového modelu chatu sa chvália multimodalitou ChatGPT-4o. Má schopnosť generovať nielen text, ale aj obrázky. Model má schopnosť interpretovať vizuálne dáta a poskytovať odpovede.

Požiadali sme chat, aby okrem predtým vypočítaného ukazovateľa (už správneho) vytvoril stĺpcový graf popisujúci dosiahnutú prevádzkovú maržu.

Zdroj: OpenAI

Taktiež je možné stiahnuť si Python kód, ktorý vytvára spomínaný graf. Ako vidíte, v súčasnosti, ak používate základné kódovanie, už nemusíte písať riadky kódu sami.

Pokúsili sme sa požiadať chat, aby sme našli spoločnosti s konkrétnym obchodným profilom. Dôležité je, že môžete vidieť, aké zdroje ChatGPT použil na získanie relevantných informácií.

Zdroj: OpenAI

Odkazy sú určite veľmi zaujímavé. bohužiaľ, prevádzkové výsledky uvádzané spoločnosťou sa líšili od skutočnosti. S ChatGPT sme mali dlhý rozhovor o spoločnosti Coca-Cola. Žiaľ, chat nám nevedel presne povedať, z ktorej stránky má nesprávne informácie. Takže to ešte nie je nástroj, ktorému môžete dôverovať pri analýze finančných výkazov.

Zdroj: OpenAI

Niekoľko nedostatkov je…

Ako spôsob výchovy začínajúceho investora však funguje dobre. Stojí za zmienku, že model stále robí jednoduché interpretačné chyby. Ako príklad uvedieme náš rozhovor na danú tému ROE.

Na začiatku sme sa pýtali, ako vypočítať ROE. Na chate nebol problém vysvetliť, čo je to spomínaná miera a ako ju vypočítať.

Zdroj: OpenAI

Rozhodli sme sa však položiť trikovú otázku o návratnosti vlastného kapitálu. Ďalšou otázkou bolo, či spoločnosť môže mať negatívny ROE a byť zisková (náš názor: možno). Chat-GPT4o mal spočiatku iný názor:

Zdroj: OpenAI

Oplatí sa pozrieť si poslednú vetu chatu:

"Jediný prípad, kedy môže byť ROE záporná, je vtedy, keď je čistý príjem záporný, čo znamená, že spoločnosť utrpela straty."

Podľa nášho názoru sú tieto informácie nepresné. Koniec koncov, spoločnosť môže mať kladný čistý zisk a zápornú ROE v dôsledku záporného vlastného imania. Toto nie je hypotetický príklad. McDonald's je príkladom spoločnosti, ktorá mala vo svojej histórii obdobie, keď aj napriek čistým ziskom mala negatívny ROE.

Stojí za zmienku, že v sekcii “možné nedorozumenia” existujú informácie, že ROE môže byť záporné, keď je vlastné imanie záporné. Predloha sa však stále trochu stráca vo výklade. Záporný vlastný kapitál nemusí nutne znamenať príliš veľa dlhu. Môže ísť o zámerné finančné inžinierstvo, pri ktorom spoločnosť odkúpi svoje vlastné akcie, pretože ROI takejto investície je väčšia ako náklady na externý kapitál (v situácii záporných úrokových sadzieb). Táto akcia zvyšuje úroveň čistého zisku na akciu, čo môže pomôcť cene akcie. McDonald's použil túto stratégiu.

Zdroj: OpenAI

Ako vidíte, chat skôr nesprávne interpretuje možnosť negatívneho ROE so ziskom spoločnosti. Chat-GPT4o vie, že môže nastať situácia, keď sa zisk a negatívna ROE vyskytnú súčasne, ale v súhrne chat jasne hovorí „Spoločnosť nemôže mať súčasne kladné čisté zisky a záporné ROE.“

Rozhodli sme sa potrápiť chat o negatívnom ROE. Ďalšia požiadavka sa týkala negatívneho ROE a príkladu spoločnosti s S&P 500, v ktorom k takejto situácii došlo. Chat-GPT správne identifikoval spoločnosť: McDonald's. Naznačil však nesprávne roky. Nestalo sa tak medzi rokmi 2015 a 2017, ale pokračovalo od roku 2016 doteraz.

Zdroj: OpenAI

Hodnotenie nového Chat-GPT4o

Pre investorov je nový chat určite lepšou interakciou, no stále je čo zlepšovať. Týka sa to najmä vyhľadávania kľúčových informácií vo finančných správach. Fundamentálny investor je zatiaľ „odsúdený“ vlastnou silou. Dá sa však predstaviť, že o pár rokov budú takéto nástroje schopné dôkladne analyzovať štvrťročnú správu a špecifikovať fragmenty, ktoré by mali investora zaujímať.

S čím môže nový chat pomôcť, je preklad správ o zahraničných firmách, ktoré ich nezverejňujú v angličtine. To vám umožní investovať do malých spoločností z rôznych krajín, od Európy, cez Áziu, až po Latinskú Ameriku. Pre tých, ktorí majú radi geografickú diverzifikáciu a investovanie na vlastnú päsť, bude určite nápomocný Chat-GPT4o.

Vplyv AI na budúcnosť

Napriek nedostatkom chaty naznačili, že v mnohých oblastiach už o pár rokov nebude treba ľudí. Môžu byť skvelým príkladom jazykové školy, ktorá vďaka rozvoju vzdelávacích a prekladateľských nástrojov príde o časť zákazníkov. Ďalším odvetvím, ktoré môže byť ovplyvnené vývojom nových chatov, bude Súkromné ​​hodiny. V najbližších rokoch je možné si predstaviť, že študenti si budú môcť zakúpiť platené predplatné, kde im virtuálny učiteľ bude môcť pokojne vysvetliť všetky problémy. Budú mať problém nájsť si prácu začínajúcich programátorov, novinárov, analytikov i pracovníci úradu oraz pokladníčky. S rozvojom AI sa to s najväčšou pravdepodobnosťou zrýchli vývoj automatizácie. To zase môže prispieť k automatizácii výroby a skladovania. To bude mať za následok aj zníženie zamestnanosti "modrý golier" (výrobných pracovníkov alebo skladníkov). Automatizácia môže viesť k „reindustrializácii Západu“, ale to si vyžiada lacnú energiu. Je nepravdepodobné, že by Európa so svojou politikou „drahej energie“ bola v predvoji reindustrializácie riadenej automatizáciou.

Na druhej strane AI predstavuje nielen hrozby, ale aj príležitosti. Nové analytické riešenia budú viesť k lepšiemu riadeniu zásob, čo zníži ceny produktov. Zlepšenie autonómie vozidiel navyše prispeje k zníženiu nákladov na dopravu (na druhej strane sa očakáva pokles zamestnanosti v sektore dopravy). Optimalizácia trás pomocou umelej inteligencie alebo pokročilých algoritmov prispeje k rýchlejšej a lacnejšej preprave tovaru. Zvýšenie produktivity by malo viesť k tomu, že mnohé spoločnosti si vylepšia svoje marže, čo prispeje k vyšším ziskom. Preto sa môže objaviť ďalší „veľký, generačný býčí trh“. To môže následne viesť k ešte väčším disproporciám bohatstva medzi najbohatšími a najchudobnejšími.

Ktoré ETF na vývoj AI?

Samozrejme, expozíciu Chat-GPT4o je možné získať prostredníctvom investície do akcií Microsoftu. Problém je však v tom, že nejde o typ spoločnosti "čistý hráč". Z tohto dôvodu investovaním do akcií tejto spoločnosti získame expozíciu napríklad aj na softvérovom trhu (slávny MS Office) alebo cloudovom trhu. Ak radšej investujete svoje prostriedky do spoločností pôsobiacich na trhu robotiky a umelej inteligencie, je ich k dispozícii veľa ETF. Tie obsahujú:

• Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ),
• ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ),
• iShares Robotics and Artificial Intelligence Multisector ETF (IRBO),
• First Trust Nasdaq Artificial Intelligence and Robotics ETF (ROBT),
• WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF (WTAI).

Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ)

Spomínané ETF dáva expozíciu spoločnostiam, ktoré môžu profitovať z nárastu využívania robotiky a umelej inteligencie. Medzi odvetvia, v ktorých spoločnosti pôsobia, patrí priemyselná robotika, nepriemyselné roboty, automatizačné stroje a autonómne autá. Spomínané ETF má expozíciu najmä voči americkým (44 %) a japonským (34 %) spoločnostiam. Medzi najväčšie zložky ETF patria: NVIDIA (9,4 %), ABB (9,1 %), Intuitívna chirurgia (8,2 %). Produkt je medzi investormi veľmi obľúbený, niet divu, že spravovaný majetok fondu dosahuje 2,8 miliardy dolárov. Nie je to lacný produkt, keďže ročné náklady na správu sú 0,68 %. Priemerná ročná miera návratnosti od založenia ETF (2016) je približne 10,1 %.

Autonómna technológia a robotika ARK ETF (ARKQ)

Spomínané ETF investuje do spoločností, ktoré môžu profitovať z rozvoja umelej inteligencie a automatizácie ľudskej práce. Spomínané ETF investuje do naozaj širokého spektra spoločností. Medzi sektory patria: automatizácia dopravy, robotika, automatizácia, 3D tlač, skladovanie energie, prieskum vesmíru. Znie to veľmi technologicky. Oplatí sa však pozrieť trochu hlbšie a pozrieť si top 5 najdôležitejších spoločností zaradených do ETF. Toto sú:

• Tesla – 10,6 %
• Teradyne – 9,6 %
• Kratos – 9,1 %
• UIPatch – 6,9 %
• irídium – 6,7 %

Samotné ETF bolo založené v roku 2014 a odvtedy dosiahlo priemernú ročnú mieru návratnosti približne 12,0 %. To je veľa, keď si uvedomíte, že ročný poplatok za správu je približne 0,75 % ročne. V súčasnosti má ETF v správe aktíva približne 880 miliónov dolárov.

iShares Robotics and Artificial Intelligence Multisector ETF (IRBO)

Toto je riešenie od spoločnosti Čierna skala. ETF tiež vystavuje spoločnostiam, ktoré pôsobia a využívajú dynamický rozvoj robotiky, automatizácie a umelej inteligencie. Vidno to na štruktúre aktív, kde medzi 5 najväčších položiek patria spoločnosti ako:

• Mikrostratégia – 2,5 %
• NVIDIA – 1,8 %
• Podiely ARM – 1,6 %
• Spotify – 1,5 %
• Materport – 1,5 %

Ako vidíte, štruktúra 5 najväčších položiek je celkom zaujímavá. Prekvapením môže byť najmä Spotify (aplikácia na počúvanie hudby a podcastov). Matterport je zase určite zaujímavá spoločnosť, ktorá chce automatizovať správu nehnuteľností. Okrem toho pôsobí ako dodávateľ kvalitných kamier (4K). Referenčným bodom pre IRBO je index NYSE FactSet Global Robotics and Artificial Intelligence.

Forex brokeri ponúkajúci ETF a akcie

Ako investovať do ChatGPT alebo umelej inteligencie? Samozrejme, najjednoduchšia možnosť je nakupovať iba akcie, no pre ľudí, ktorí chcú dobre diverzifikovať a vyvážiť svoje portfólio, bude lepšou voľbou investovanie do celých ETF (vrátane tých vyššie spomenutých). Čoraz väčší počet forex brokerov má pre tieto nástroje pomerne bohatú ponuku akcií, ETF a CFD. Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 spoločností a 400 ETF, a Saxo Bank až 19 000 akcií a približne 3000 XNUMX ETF.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	21 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 XNUMX - CFD na akciách	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	3 175 - zdieľaní
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - ETF CFD	323 - ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	0% provízia*
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	100 USD
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma EToro
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

*Nulová provízia znamená, že počas aktivity nebol účtovaný žiadny poplatok za sprostredkovanie/transakciu. Stále im však môžu byť účtované všeobecné poplatky, ako sú poplatky za prevod meny za vklady a vplyvy v menách iných ako USD, poplatky za poplatky a (ak je to potrebné) poplatky za nečinnosť. Platí aj trhové rozpätie, hoci nejde o „poplatok“, ktorý si účtuje eToro.

51% účtov retailových investorov prichádza o peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom. Zvážte, či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.