Trump verzus Powell: Prečo by toto politické zúčtovanie mohlo ovplyvniť vaše investície

Trump útočí na šéfa Federálny rezervný systém nie sú len ďalším politickým sporom – je to ako hodiť kameňom do pokojného jazera financií: vlny sa šíria ako požiar a destabilizujú všetko vrátane vašich investícií. Trump opäť eskaloval svoje útoky na Powella, požadoval zníženie úrokových sadzieb a označil šéfa Fedu za „veľkého porazeného“. Prečo by to malo zaujímať investorov? Pretože táto eskalujúca konfrontácia ohrozuje stabilitu a predvídateľnosť – základy, na ktorých je založené investičné portfólio.

Stručne:

• Stupňujúce sa útoky prezidenta Trumpa na šéfa Federálneho rezervného systému Jeromea Powella spochybňujú nezávislosť Fedu, rastúca neistota a volatilita na finančných trhoch.
• Investori si musia byť vedomí potenciálnej volatility trhuvrátane tlaku na akcie, dlhopisy a výmenný kurz amerického dolára. To je jasný signál pre investorov: diverzifikácia portfólia dnes nie je voľbou, ale nevyhnutnosťou.
• Dlhodobí investori by mali zostať pokojní, strategicky diverzifikujte svoje investície na medzinárodných trhoch a pozorne sledujte infláciu, aby ste ochránili svoje investície.

Prečo sa Trump zameriava na Fed?

Jednoducho povedané: Prezident Trump chce, aby Fed výrazne znížil úrokové sadzby, pričom tvrdí, že Powellov opatrný prístup dusí ekonomický rast. Trump je frustrovaný čoraz napätejšou obchodnou vojnou, pričom clá ohrozujú ekonomiku stagfláciou, čo je nebezpečná kombinácia rastu cien a spomalenia ekonomického rastu. Trump tvrdí, že okamžité zníženie sadzieb by mohlo zmierniť tieto účinky, posilniť ekonomickú odolnosť a čo je rovnako dôležité, jeho politické postavenie pred kľúčovými voľbami v polovici volebného obdobia v roku 2026.

Prezident Trump v typickom štýle osobne zaútočil na predsedu Fedu Jeromea Powella a nazval ho „veľký prepadák", ktorý"vždy reaguje neskoro“ o hrozbách pre ekonomiku. Ostrými slovami varoval: "jeho rezignácia nemôže prísť dostatočne skoro." Vyhlásenia ako tieto výrazne eskalujú napätie a ukazujú, že nemáme do činenia len s rozdielnymi názormi na ekonomické otázky, ale s hlboko osobným a politickým konfliktom.

Kľúčovým problémom však je, že boj s infláciou si zvyčajne vyžaduje zvyšovanie, nie znižovanie úrokových sadzieb. Tlakom na Powella, aby znížil sadzby, dostáva Trump Fed do takmer nemožnej situácie. Ustupovanie politickým požiadavkám by mohlo vyvolať obavy z rastúcej inflácie, zatiaľ čo odpor proti nim vyvoláva ďalšie politické útoky, ktoré podkopávajú nezávislosť Fedu. Powell je však odhodlaný zachovať nezávislosť centrálnej banky a zdôrazňuje:Naša nezávislosť je vecou práva, nie politiky.“

Môže Trump skutočne odvolať Powella?

Právne odstránenie Powella nie je jednoduché. Predseda Fedu zdôrazňuje, že môže byť odvolaný len z „príčin“ (napr. závažné etické porušenia), ktoré nezahŕňajú rozdiely v menovej politike. Napriek tomu Trumpova administratíva údajne zvažuje radikálne možnosti, od predefinovania pojmu „závažná príčina“ až po spochybnenie nezávislosti Fedu na Najvyššom súde pokusom o zmenu výkladu zákona.

Trump však formálne odstrániť nemusí Powelloslabiť ho. Oveľa rafinovanejším – a potenciálne rovnako efektívnym – krokom by bolo vymenovanie „tieňového predsedu Fedu“, verejného kandidáta na nástupcu Powella, čo by mohlo podkopať jeho autoritu bez potreby priameho právneho napadnutia.

Koncept "tieň predseda Fed“ pripomína situáciu, v ktorej dvaja piloti bojujú o riadenie počas letu.

Trhy v takýchto momentoch reagujú neistotaktorý núti investorov ponáhľať sa nájsť núdzový východ. Nerobme si ilúzie – tento bezprecedentný politický tlak ohrozuje základy, na ktoré sa investori spoliehajú: stabilitu a nezávislosť najvýznamnejšej centrálnej banky na svete.

Prečo záleží na nezávislosti Fedu (veľa)

Nezávislosť Federálneho rezervného systému nie je len akademická teória – je to základ dôvery investorov. Bez nezávislého Fedu by trhy čelili nekontrolovateľnej inflácii, nepredvídateľnej menovej politike a systémovej nestabilite. Politicky podriadená centrálna banka podkopáva dôveru nielen v USA, ale aj v globálne trhy.
Zahraniční investori držia bilióny dolárov v amerických štátnych dlhopisoch práve preto, že nezávislosť Fedu poskytuje predvídateľnosť a stabilitu.

Trumpove najnovšie hrozby túto dôveru podkopávajú. To je obzvlášť nebezpečné v čase, keď clá už napínajú medzinárodné vzťahy, takže je menej pravdepodobné, že Amerika bude vnímaná ako predvídateľný a spoľahlivý ekonomický partner, na ktorého sa svet spolieha.

Keď svetoví investori začínajú spochybňovať finančnú dôveryhodnosť Ameriky, pomaly začínajú vyberať svoje prostriedky.

Trhy Abhor Chaos – A Trump vs. Powell dodáva v piky

Nejde o žiadny vzdialený politický stret a jeho dôsledky už pociťujú finančné trhy. Wall Street zareagovala rýchlo a indexy v pondelok prudko klesli. Ešte znepokojivejší je súčasný výpredaj amerických akcií, dlhopisov a dolára – vzácny fenomén „sell America“ pripomínajúci atmosféru počas finančnej krízy v roku 2008.

Dolár je momentálne na trojročnom minime, čo odráža rastúcu krízu dôvery. Dokonca aj typicky bezpečné americké štátne dlhopisy boli nedávno predané, čo zvýšilo výnosy. prečo? Pretože investori sa obávajú politického zasahovania do menovej politiky. Akonáhle je tento posvätný princíp porušený, je ťažké obnoviť dôveru.

Keď sa centrálne banky stávajú pešiakmi v politickom spore, trhy sa pripravujú na situáciu, keď by sa pravidlá mohli meniť za chodu. Investori sa sami zmeny úrokových sadzieb neboja – obávajú sa nepredvídateľnosti.

Môžu globálni investori začať „predávať Ameriku“?

Globálna dominancia dolára – ktorý predstavuje takmer 60 % rezerv centrálnej banky a je základom svetového obchodu – sa do značnej miery spolieha na dôveryhodnosť Spojených štátov. Trumpova agresívna colná politika a politický tlak na Fed túto dôveru podkopávajú a nútia investorov na celom svete prehodnotiť svoju závislosť od finančných trhov v USA.

Znepokojujúce šepkanie trendu „Predaj Ameriku“ je čoraz hlasnejšie. Hoci k výmene dolára ako globálnej rezervnej meny nedôjde zo dňa na deň, Trumpova konfrontačná politika by mohla podnietiť investorov, aby sa postupne vzdialili od amerických aktív. Takýto pomalý odliv kapitálu by mohol z dlhodobého hľadiska transformovať globálny finančný systém a nastoliť ekonomický poriadok menej orientovaný na USA.

Dostupné alternatívy sú však obmedzené – žiadny iný trh nedosahuje hĺbku a likviditu USA. Aj postupná strata dôvery však môže mať trvalé následky. Je situácia vážna?

Určite áno, ale teraz nie je čas na paniku. Toto nie je prvá kríza dôvery, ktorej čelili Spojené štáty. USA prežili odklon od zlatého štandardu, globálnu finančnú krízu v roku 2008 a mnohé ďalšie šoky. Zakaždým nakoniec zvíťazila odolnosť americkej ekonomiky.

Investori však musia pochopiť, že konflikt medzi Trumpom a Powellom nie je len osobnou rivalitou – je to spor o základné princípy. Kľúčové je, či budú americké ekonomické inštitúcie aj naďalej vnímané ako dôveryhodné.

Zachovajte pokoj, diverzifikujte

Pre investorov je najdôležitejšia meraná odozva. Tu je niekoľko konkrétnych praktických krokov, ktoré treba zvážiť:

• Globálna diverzifikácia: Chráňte svoje portfólio rozložením investícií na medzinárodné trhy. Zahrňte zahraničné akcie, dlhopisy a zlato ako kolaterál.
• Zostaňte pokojní a premýšľajte strategicky: Vyhnite sa impulzívnym rozhodnutiam ovplyvneným titulkami médií. Držte sa svojej dlhodobej investičnej stratégie.
• Pozorne sledujte infláciu: Problémy s nezávislosťou Fedu by mohli viesť k vyššej inflácii. Zahrňte ako ochranu dlhopisy alebo komoditné investície chránené pred infláciou.

- Diverzifikácia je kľúčom k zabezpečeniu stability v neistých časoch a investovanie do zahraničných aktív vám umožňuje rozložiť riziko medzi rôzne krajiny a ekonomické sektory. Saxo, investičná platforma s dánskou bankovou licenciou, ponúka široký prístup na medzinárodné trhy, vďaka čomu máte možnosť investovať do rôznych finančných nástrojov, ktoré môžu priniesť vyššie zisky ako nástroje dostupné na domácom trhu. Saxo tiež ponúka celý rad nástrojov, ktoré pomáhajú chrániť sa pred infláciou, ako napríklad dlhopisy chránené pred infláciou (TIPS), investície do komodít a fondy, ktoré investujú do aktív, ktoré sa zhodnocujú v prostredí vysokej inflácie. Okrem toho vám platforma umožňuje používať opcie a termínové zmluvy, ktoré vám umožňujú chrániť vaše portfólio pred volatilitou inflácie. – hovorí Aleksander Mrózek, Key Account Manager pre región CEE Saxo Bank.

Finančné búrky prichádzajú a odchádzajú, no tí investori, ktorí myslia dlhodobo a nenechajú sa strhnúť hlukom, prežijú. Konflikt medzi Trumpom a Powellom nie je o priklonení sa na jednu stranu, ale o pochopení rizík a prispôsobení investícií podľa toho.

Trhy prežijú prezidentov, šéfov Fedu a politické spory. Aj vaše portfólio prežije, ak budete konať rozvážne, pokojne a diverzifikovať.