Stačí analýza objemu pre efektívne obchodovanie?

Stačí pozerať sa na objemové ukazovatele na efektívne zarábanie peňazí na trhu? Túto otázku si kladie každý, kto sa stretol s technickou analýzou. V štvrťroku Market Practitioner nájdeme nadšený prístup k metodike analýzy objemového rozpätia (VSA), ktorá je založená na čítaní vzťahu medzi objemom, rozsahom cenového pohybu a jeho uzavretím. Je však samotná analýza objemu dostatočným nástrojom na dosiahnutie konzistentných ziskov? Alebo je potrebné niečo viac? A ak áno, čo je to „niečo“?

Analýza objemu ako meranie „pulzu trhu“

Autor článku „VSA – Prvé kroky v objemovej analýze“ správne poznamenáva, že objem nie je ničím iným ako mierou zapojenia účastníkov trhu. Čím je vyššia, tým väčšia je aktivita, emócie a potenciál pre zmenu trendu. Objem nie je len indikátor potvrdzujúci silu pohybu, ale aj nástroj, ktorý umožňuje identifikovať momenty, kedy sa tzv. Inteligentné peniaze – veľkí inštitucionálni hráči.

Nie je možné nesúhlasiť s tézou, že pozorovanie objemu pomáha lepšie pochopiť dynamiku trhu ako samotná cenová analýza. Vysoký objem pri rezistencii môže naznačovať skôr distribúciu než pokračujúci rast. Na druhej strane, nízky objem počas korekcie môže naznačovať dočasné pozastavenie trendu, nie zvrátenie trendu.

VSA (analýza rozptylu objemu) Toto je prístup vytvorený Tom Williams, ktorý dnes vyvinuli okrem iného Rafał Glinicki a komunita VSA Trader. Teoreticky to všetko znie presvedčivo. Účinnosť týchto signálov však závisí od kontextu, skúseností analytika a – čo je najdôležitejšie – od schopnosti integrovať ich do celkovej stratégie.

Samotný objem nestačí

Hoci má objemová analýza obrovský prediktívny potenciál, jej účinnosť ako samostatného nástroja je podľa môjho názoru preceňovaná. Trhy nefungujú vo vákuu. Cena a objem sú výsledkom kombinácie faktorov: politických rozhodnutí, zverejnenia makroúdajov, HFT algoritmov, emócií davu. Samotný graf nám nepovie všetko.

Navyše, interpretácia objemu nie je nikdy objektívna. Dvaja ľudia, aj tí najskúsenejší, dokážu interpretovať ten istý vzor a objem sviečok úplne odlišne. Nedostatočná znalosť kontextu môže viesť k nesprávnym záverom, najmä v obdobiach nízkej likvidity alebo manipulácie s trhom. A stačí, ak prehliadnete len jednu informáciu, napr. o stretnutí OPECu o cene ropy alebo aj krátky komentár Donalda Trumpa k clám, ktorý môže úplne zmeniť trend na americkom akciovom trhu či forexových párov s dolárom.

Príklady z trhu: úspechy a sklamania

Zástancovia VSA si často spomínajú na momenty, keď analýza objemu umožnila zachytiť minimá – napríklad po Havária FTX, keď panický predaj poskytoval ideálne podmienky na akumuláciu. Prípady, keď vysokým objemom nepredchádzala žiadna zmena smeru, sa však rovnako často ignorujú. Koniec koncov, trh nie je vždy logický. Aj takéto udalosti sa oplatí pripomenúť.

Výrazná akumulácia často sprevádza body zlomu. To je pravda – ale možno to posúdiť iba s odstupom času. Spätne je ľahké usúdiť, že to bol TEN moment, ale v reálnom čase to môže byť len predohra k ešte väčšiemu výpredaju, keď si budeme baliť kufre pod korkovou zátkou…

Kľúčom je integrácia, nie izolácia

Najväčšou chybou, ktorú robia začínajúci obchodníci, je fetišizácia jedného nástroja. Objem je cennou súčasťou analýzy – ale skutočnú výhodu poskytuje iba v kombinácii s trhovým kontextom, riadením rizík, psychológiou a správnym načasovaním.

Obchodníci, ktorí dosahujú stabilné výsledky, sa nespoliehajú len napríklad na sviečky alebo objem. Používajú rôzne údaje: zóny ponuky a dopytu, Fibonacciho úrovne, oscilátory, makroekonomické údaje a – čoraz častejšie – algoritmy umelej inteligencie.

To však neznamená, že VSA alebo metódy založené na objeme sú odsúdené na zabudnutie. Naopak – v integrácii s technológiou môžu byť mocným nástrojom. Už dnes skenery trhu založené na princípoch VSA, podporované strojovým učením, vyberajú spoločnosti s ohľadom na typické vzorce akumulácie a distribúcie. A robia to efektívne.

Objem je nevyhnutná, ale nie postačujúca podmienka

Takže, stačí analýza objemu pre efektívne obchodovanie? Určite nie. Ale dá sa dosiahnuť úspech aj bez neho? Ani to nie je jednoduché. Objem je jedným z pilierov trhu – ignorovať ho je ako šoférovať auto bez zrkadiel. Ale na bezpečné dosiahnutie cieľa potrebujete aj rýchle reflexy, znalosť predpisov a vždy aj trochu šťastia.

Objem vám napovie, že niekto kupuje. Ale nie vždy povie prečo. A niekedy je to práve toto „prečo“, čo rozhoduje o tom, či sa oplatí pripojiť sa k hre, alebo skôr opustiť stôl (monitor) a opustiť kasíno, t. j. obchodnú platformu.